La corrección del mercado de renta variable estadounidense en este primer trimestre de 2025 ante las incertidumbres desatadas por las políticas (arancelarias y no arancelarias) de su presidente, Donald Trump, han favorecido el rebalanceo de las carteras bursátiles de los inversores internacionales, algo que se ha traducido en avances en los selectivos de Japón y Hong Kong. Sobre todo en las últimas sesiones. El Hang Seng, de hecho, ya se revaloriza cerca de un 22% en lo que va de año, y deja ganancias superiores al 15% para el inversor europeo.
Además, el cambio de postura de China hacia el fomento del consumo interno -tal y como informó tras anunciar una nueva ronda de estímulos a su economía este lunes- también ha servido de apoyo para los toros, que ven esa medida una vía para reducir la vulnerabilidad del país a los aranceles.
En este contexto, el MSCI Asia, el selectivo que incluye valores de mediana y alta capitalización de los mercados desarrollados y emergentes de Asia (está compuesto por más de 1.200 empresas), ha logrado una revalorización en lo que va de año del 3,5%. Un porcentaje que se ha visto incrementado en las últimas sesiones. Y es que, en lo que va de marzo el selectivo de Morgan Stanley se ha revalorizado un 2,4%, superando en siete puntos porcentuales el balance mensual que arroja el S&P 500.
Esta brecha entre ambos selectivos no se veía desde finales de 2022, hace más de dos años y se produce al calor de los cada vez más recurrentes comentarios de gestores de carteras y estrategas de inversión que apuntan a que la renta variable no estadounidense puede superar a la estadounidense en los próximos años y volver a encabezar el mercado.
En este sentido, Richard Tang y Eric Mak, analistas de Investigación de Mercados en Asia para Julius Baer destacan el reciente enfoque de China hacia el consumo, con las 30 medidas direccionales anunciadas por el Consejo de Estado este lunes, que «podrían impulsar un sentimiento más positivo a corto plazo y flujos de fondos hacia el sector de consumo chino».
El plan de acción destaca varias vías para impulsar el consumo, entre ellas promover un crecimiento razonable de los salarios, aumentar los planes básicos de pensiones para los jubilados, garantizar la distribución puntual y completa de las prestaciones por desempleo, establecer un sistema de subsidios para el cuidado de los niños y estabilizar el mercado bursátil para impulsar los ingresos.
«En nuestra opinión, las medidas abordan en general los puntos débiles de los consumidores chinos», destacan desde la firma suiza y aunque señalan que son conscientes de que las políticas gubernamentales no estimulan fácilmente el consumo, «creemos que las informaciones de los últimos días aún pueden servir como catalizador de un movimiento positivo en el sector. Esto respalda nuestra tesis de ampliar la exposición a sectores no tecnológicos, en particular el sector del consumo».
Y en la misma dirección se posiciona Mathieu Racheter, responsable de Investigación se Estrategia de Mercados de la misma firma, que asegura que «abogamos por aprovechar cualquier repunte a corto plazo de la renta variable estadounidense como una oportunidad para diversificar aún más en mercados no estadounidenses».
Fuente de TenemosNoticias.com: www.eleconomista.es
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