Acuerdos comerciales, datos macro, expectativas de recortes de tipos…. ¿Qué aleja a las bolsas de soportes?

En las últimas horas, una confluencia de catalizadores han esperanzado a inversores y analistas con un cierre semanal de las bolsas mundiales más plácido de lo que se podría esperar durante algunos momentos de las últimas jornadas.

Por un lado, los últimos datos macro que se han hecho públicos en EEUU, han respaldado los argumentos a favor de la relajación de la política monetaria por parte de la Fed. No en vano, las cifras anunciadas ayer reflejan como el gasto de los consumidores ha crecido al ritmo más débil desde la pandemia en el país norteamericano y su producto interior bruto ha caído a una tasa anualizada revisada a la baja del 0,5%, más de lo esperado inicialmente.

Un catalizador al que se suma el optimismo suscitado por el acuerdo comercial que ultiman EEUU y China tras las conversaciones mantenidas el mes pasado y también el anuncio del Departamento del Tesoro de EEUU de un acuerdo con los aliados del G-7 para que las empresas estadounidenses se beneficien de algunos impuestos a los que debían hacer frente en otros países a cambio de eliminar el conocido como «impuesto de venganza», el controvertido proyecto de ley fiscal de Donald Trump.

Europa desactiva las alarmas

Hay «una larga lista de titulares positivos» en este momento, señala Chetan Seth, estratega de renta variable de Nomura para Asia Pacífico. «El debilitamiento de los rendimientos de los bonos estadounidenses ante las crecientes expectativas de recortes de tipos de la Fed» y la evolución de la situación fiscal y comercial en EEUU, además de «en segundo plano, el tema de la inteligencia artificial ha cobrado impulso. Por lo tanto, las acciones parecen estar escalando el muro de la preocupación», explica el experto.

Todo ello ha favorecido el último rebote del Ibex 35 desde el soporte de los 13.750 puntos, lo que refuerza a este nivel como «la línea divisoria que separa un contexto potencialmente alcista de uno correctivo bajista«, explica Joan Cabrero, analista técnico. El índice español, reduce así -por ahora- las posibilidades de ver una caída de al menos el 38,20% de Fibonacci del último tramo alcista, hasta los 13.300 puntos, con extensión posible hacia los 12.650 o incluso los 12.530 puntos.

En Europa, por su parte, el EuroStoxx 50 busca alejarse este viernes de la zona de los 5.200 puntos. El selectivo consigue distanciarse de estos niveles y desactiva las alarmas que podrían encenderse si finalmente se pierde. «La verdadera oportunidad de compra no estará en los niveles actuales, sino más abajo, en los 4.900 o 4.860 puntos, e incluso, en un escenario más exigente, en los 4.750«, recuerda Cabrero quien afirma que ahí sí, «la ecuación rentabilidad-riesgo volvería a ponerse de nuestro lado».

¡En positivo!

Más allá del tono mixto visto a lo largo de la jornada en Asia, el cierre semanal de todos los grandes índices de la región deja como principal foco de información a un Nikkei que -por fin- consigue recuperar los niveles en los cotizaba cuando empezó el ejercicio. El selectivo nipón era una de las pocas referencias que quedaba en negativo en el año y gracias a las alzas superiores al 1,5% registradas este viernes consigue batir dichos niveles.

En la última semana, valores como Ebara, Lasertec, Tokyo Electron o Yokohama Rubber, con revalorizaciones que rondan el 15% y que en algunos casos han llegado a superar hasta el 20%, han guiado al índice japonés a rozar su nivel más alto de los últimos 11 meses, desde julio de 2024.