Novo Nordisk ‘vuela’ en la Bolsa de Copenhague y la razón (otra vez) es el Ozempic

A la farmacéutica danesa Novo Nordisk se le ha complicado el año en bolsa a cuenta de su medicamento contra la diabetes, el Ozempic, del que se vale este jueves para disparar su cotización en la Bolsa de Copenhague más de un 7% hasta superar las 390 coronas danesas. La razón que se esconde detrás de este furor inversor es la presentación de datos positivos de fase 3 de la cagrilintide, un fármaco experimental para la obesidad que representa una nueva generación de tratamientos y que pone a la europea por delante de un competencia inmediata, especialmente, la norteamericana Eli Lilly.

Cagrilintide es un tratamiento que, según indican desde la compañía, funciona de una forma diferente a los actuales tratamientos basados en el GLP-1 como Wegovy y Ozempic. Acorde a los resultados de los últimos estudios, tres de cada diez participante que recibieron el nuevo fármaco lograron una pérdida de peso superior al 15%, comparado con solo el 4,7% del grupo que recibió el placebo.

Además, hoy se ha conocido que Ozempic, en otro estudio paralelo puesto en marcha por la compañía danesa, redujo el riesgo de accidentes cardiovasculares importantes en un 23% y la mortalidad en un 26% en comparación con el tratamiento Trulicity de Eli Lilly, lo que posiciona a la compañía en una buena positivo frente a su rival.

Un golpe de timón «necesario»

La subida en bolsa acumulada en las últimas semanas, concretamente del 11,6% desde mediados de agosto, se ha visto también favorecida por el conjunto de medidas adoptadas por la nueva dirección del consejero delegado Mike Doutsdar para mejorar la rentabilidad de la farmacéutica. Desde su llegada, el grupo sanitario ha anunciado el recorte de hasta 9.000 puestos de trabajo (el 11% de su plantilla a nivel global) para reducir costes y aumentar la eficiencia operacional.

Para los analistas de Barclays, estas medidas están demostrando que la firma está «cambiando su enfoque comercial» y que los movimientos empresariales, en su conjunto, sugieren que «Novo Nordisk se está posicionando para competir de una forma más efectiva contra Eli Lilly».

Una acción atractiva

Recientemente, los analistas de Berenberg han mejorado su recomendación para con la acción de Novo Nordisk hasta «comprar» identificando a la danesa como su «inversión preferida» en el mercado de la lucha contra la obesidad.

Con las acciones cotizando con un PER (veces que se recoge el beneficio en el precio de la acción) de poco más de 15 veces y ofreciendo un rendimiento por dividendo del 3% y con un crecimiento proyectado del 8% anual durante los próximos cinco años, algunos analistas consideran que las expectativas de los inversores se han recalibrado a niveles más realistas para con la empresa que hace unos meses llegó a ser la compañía más valiosa de la bolsa europea. Por el momento, el consenso de mercado recogido por Bloomberg proyecta la acción de aquí a 12 meses vista en las 438 coronas danesas, lo que implica verle un potencial alcista del 11,3% respecto de los niveles de cotización actuales.

El control de un mercado multimillonario

Tras estos vaivenes en la industria, se esconden las cifras. El mercado global de medicamentos contra la obesidad se perfila como uno de los más lucrativos del sector farmacéutico en la próxima década. En 2023, las ventas mundiales en este segmento alcanzaron los 6.600 millones de dólares, pero las proyecciones apuntan a una expansión explosiva: se estima que el mercado superará los 95.000 millones de dólares en 2030, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 42 %. Algunos análisis, como el de Morgan Stanley, van aún más lejos y calculan que el negocio podría alcanzar los 150.000 millones de dólares para 2035.

El crecimiento está siendo impulsado por el éxito de una nueva generación de tratamientos basados en agonistas del receptor GLP-1, que no solo ayudan a controlar la diabetes tipo 2, sino que también han demostrado una notable eficacia en la reducción de peso. Este doble efecto ha disparado su demanda en todo el mundo, convirtiendo a empresas como Novo Nordisk y Eli Lilly en protagonistas absolutas de esta revolución farmacológica.

Además, Pfizer, Roche, Amgen, AstraZeneca, Boehringer Ingelheim, Novartis y varias biotecnológicas especializadas ya trabajan en moléculas en fase avanzada de desarrollo. Se prevé que, para 2029, al menos 16 nuevos medicamentos para la obesidad estarán disponibles, muchos para su consumo oral y que podrían abrir el mercado a cientos de millones de personas.