Los ‘baby boomers’ se jubilan en Estados Unidos y se están volviendo más conservadores

Los fondos monetarios de Estados Unidos han superado por primera vez los ocho billones de dólares de activos bajo gestión, según datos de la consultora Crane Data, un volumen que ha crecido un 33% desde principios del año pasado y que supera ampliamente el patrimonio que acumulaban en períodos tan convulsos como la crisis financiera de hace casi veinte años.

Este extraordinario apetito por la liquidez tiene lugar cuando las bolsas se encuentran en máximos, gracias al tirón de las grandes compañías tecnológicas por la carrera en desarrollar herramientas de inteligencia artificial, lo que puede interpretarse como una acumulación de efectivo a la espera de que se produzca una corrección que permita volver a entrar al mercado de renta variable a precios más atractivos.

Pero también tiene lugar en un momento en que la generación de los baby boomers se está jubilando a pasos agigantados, en un país como Estados Unidos donde los trabajadores saben que deben invertir desde que comienzan a trabajar para complementar la escasa prestación pública que recibirán. De ahí que sean tan populares las famosas carteras 401(K) o IRA.

Las proyecciones estadísticas apuntan que dentro de diez años la población mayor de 65 años superará por primera vez a la de menores de 18 años, lo que significa que en cinco años todos los baby boomers habrán llegado a la edad de jubilación, con las implicaciones que tiene para su perfil de riesgo a la hora de invertir. Y algo de este fenómeno ya se está viendo con la entrada masiva en fondos monetarios.

Más rentabilidad

Hay que tener en cuenta que las entidades financieras de Estados Unidos remuneran muy poco el pasivo, con un 0,40% de media en las cuentas de ahorro, por lo que los ahorradores deben buscar alternativas para su patrimonio. Y los fondos monetarios ofrecen una remuneración mucho mayor, pese a la expectativa de que se produzcan recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal.

Según las cifras recogidas por Crane Data, que elabora el Crane 100 Money Fund Index, que como su nombre indica sigue la evolución de rentabilidad de los cien mayores fondos monetarios de EEUU, la rentabilidad media en este tipo de productos se situó en el 3,80%, con datos a principios de diciembre.

Los datos de esta consultora incluyen la liquidez de las compañías para la gestión de su tesorería. Pero si solo se consideran los fondos monetarios puros, el patrimonio asciende a 7,57 billones de dólares, con datos recopliados por el Investment Company Institute hasta la semana del 25 de noviembre.

Liquidez

En un año marcado por la guerra arancelaria de Estados Unidos contra sus socios comerciales y la expectativa generada por la inteligencia artificial en la capacidad de crecimiento de las grandes firmas tecnológicas, los norteamericanos han seguido acumulando liquidez de manera continua a lo largo de todo el año, con entradas de dinero por valor de 848.000 millones de dólares, según datos de Crane, de los que 105.000 millones de dólares fluyeron la semana pasada, justo antes de que se celebre la última reunión de la Reserva Federal.

La expectativa de que se produzca un recorte de cuarto punto en los tipos de interés por parte de la Reserva Federal no ha desalentado a los inversores a seguir acumulando liquidez, puesto que los fondos monetarios suelen recoger más tarde en su rendimiento la evolución de los tipos que otros productos financieros de los bancos.

«Los fondos de mercado monetario continúan atrayendo entradas de capital, ya que los rendimientos se mantienen muy atractivos en medio de los recortes graduales de tasas de la Fed», señala Gennadiy Goldberg, jefe de estrategia de tasas de interés de EEUU en TD Securities. «Y esperamos que las entradas se moderen gradualmente a medida que las tasas sigan bajando, pero, históricamente, los rendimientos por encima del 2% deberían continuar atrayendo flujos hacia los fondos monetarios», subrayó la experta a Bloomberg.

Muchos ahorradores también optan por invertir en productos monetarios a través de los ETF, unos vehículos muy populares en Estados Unidos gracias a las ventajas fiscales con las que cuentan