El Ibex sube un 1,9% en la semana, se aleja de soportes y supera los 17.100 puntos

El Ibex 35 ha cerrado una semana en la que, de nuevo, ha superado sus máximos históricos. Esta vez, la barrera alcanzada ha sido la de los 17.100 puntos, después de subir un 1,9% respecto a hace siete días, hasta los 17.169,8 puntos. Todo esto tras una semana que cierra con la cuádruple hora bruja y en la que los mercados han digerido muy bien la inflación de EEUU, que conocimos el jueves y que fue menor de lo esperado, y las últimas reuniones de 2025 de los bancos centrales, con el Banco Central Europeo (BCE) sin salirse de lo esperado manteniendo los tipos y mostrándose positivo ante sus previsiones económicas de cara a 2026.

Las nuevas proyecciones de los expertos del Eurosistema mostraron cierto optimismo en su visión de la economía europea de cara a los próximos ejercicios, con una inflación general media del 2,1% en 2025, el 1,9% en 2026, el 1,8% en 2027 y el 2% en 2028. Al mismo tiempo, revisó el crecimiento de la economía al alza, hasta el 1,4% en 2025, el 1,2% en 2026 y el 1,4% en 2027 y se espera que se mantenga en el 1,4% en 2028. «Salvo que se materialicen riesgos externos, seguimos esperando una subida como próximo paso en materia de política monetaria«, explica Martin Wolburg, economista sénior de Generali AM. «Sin embargo, también creemos que 2026 será un año de fuerte desinflación y que Lagarde se mostró demasiado alarmista con respecto a la inflación salarial», añade.

Pero el BCE no ha sido el único en reunirse esta semana. El Banco de Inglaterra (BoE, por sus siglas en inglés) ha dejado un regalo de Navidad a los prestatarios rebajando los tipos de interés 25 puntos básicos, hasta dejarlos en el 3,75%. Esto ocurre en un momento en el que el crecimiento se ha debilitado en las últimas lecturas del PIC, la inflación se ha relajado más de lo esperado y el mercado laboral se ha seguido deteriorando. En el lado contrario, se sitúa el Banco de Japón (BOJ) , que ha subido los tipos de interés a su nivel más alto desde 1995, hasta el 0,75%, dejando claro que el ciclo de alzas continuará si se cumplen las previsiones económicas, algo que es cada vez más probable.

Lo que ha marcado la semana en la renta variable, sin duda, ha sido la inflación de Estados Unidos para el mes de noviembre, tras el apagón de datos macro por el cierre gubernamental de más de 40 días. La tasa interanual se situó en el 2,7% desde el 3% de septiembre (último mes con datos) y cuatro décimas menos de lo esperado. Mientras, la subyacente cayó el mes pasado del 3% al 2,6%, siendo la lectura más baja desde 2021. «Aunque esta es solo una lectura de inflación —y, ciertamente, no es el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal (Fed)—, la disminución de las preocupaciones inflacionarias podría abrir la puerta a una Fed más expansiva de cara al futuro», explican desde eToro. Cabe destacar que este viernes se tendría que haber conocido la inflación PCE, la favorita del banco central estadounidense, pero la Oficina de Análisis Económico de EEUU ha aplazado la publicación hasta el martes 23 de diciembre. «Un sólido crecimiento global, sumado a los recortes no recesivos de la Fed, debería ser positivo para la renta variable mundial, pero las tensiones con las valoraciones al alza podrían aumentar la volatilidad», afirman desde Goldman Sachs y recogen en Bloomberg.

En este contexto, Wall Street ha firmado una semana plana, con el Dow Jones dejándose un 0,5%, el S&P 500 en un 0%, y el Nasdaq subiendo un tímido 0,2%. Precisamente, la tecnología ha vuelto a ser noticia. Micron presentó sus resultados el pasado jueves y superó las expectativas de consenso, pero lo que realmente disparó a la acción en bolsa fueron sus previsiones de cara a 2026, con unos ingresos pronosticados de 18.700 millones de dólares frente a las estimaciones de Wall Street, que lo situaban en 14.230 millones de dólares.

Los bancos, en máximos históricos

Ya en el plano español, el Ibex se ha visto beneficiado, una vez más, por los bancos, con Unicaja (+3,7%), CaixaBank (+5%), Bankinter (+4,9%) y BBVA (+3%) cotizando en máximos históricos. También han destacado las subidas de Cellnex (+5,4%) y Mapfre (+5,2%). En el lado negativo, se han encontrado ArcelorMittal (-1,5%), Repsol (-1,8%), Enagás (-2,2%) y Telefónica (-7,9%), que esta semana ha vuelto a ser noticia por las negociaciones del ERE que afectará a más de 4.500 trabajadores y que se firmará el próximo lunes con los sindicatos.

Esto le ha permitido al selectivo español avanzar en 2025 un 48%, que de cerrar así será su mejor año desde 1993. Con estas alzas, el Ibex 35 ha abierto en 2025 una brecha de casi 30 puntos porcentuales de ventaja frente al EuroStoxx 50, cuya subida anual ronda el 17%, una diferencia nunca antes registrada. Hasta ahora, el año en el que el Ibex había sacado más ventaja al EuroStoxx era 1996, cuando esa distancia fue de apenas 20 puntos.

«El Ibex 35 sigue intratable y ha demostrado en este comienzo de semana que la zona de los 17.000 puntos no era un techo, sino una puerta«, explica Joan Cabrero, analista técnico y estratega de elEconomista.es, que recuerda que «en bolsa no importa tanto cómo empieza la semana, sino cómo termina». Y es que sostiene que este hito no invalida la posibilidad de que el mercado necesite «tomarse un respiro tras el intenso tramo alcista vivido en las últimas semanas». Argumenta que «sería perfectamente sano y coherente que el selectivo buscara digerir parte de las subidas antes de intentar consolidar este nuevo nivel como soporte» y que no sorprendería ver al selectivo buscar apoyo en la directriz alcista de aceleración que discurre por la zona de los 16.200 – 16.175 puntos. «Ese ajuste seguiría encajando dentro de un contexto claramente alcista y sería, de hecho, lo mínimo exigible antes de plantear nuevas compras con mayor margen de seguridad», sentencia.

En Europa, el EuroStoxx 50 ha firmado nuevas subidas del 0,7%, gracias al impulso de Safran (+5,2%), Unicredit (+4,4%) y Deutsche Bank (+4,4%). En el lado negativo, destacan las pronunciadas caídas de Volkswagen (-4,2%), ReinMetall (-3,5%) y Mercedes-Benz (-3%). El resto de bolsas también se han pintado de verde: FTSE 100 (+2,6%), Cac 40 (+1%), Dax (+0,4%) y el FTSE MIB (+2,9%).

En otros mercados, el oro sube hasta los 4.348 dólares, el euro cae ligeramente hasta los 1,172 dólares y el barril de Brent cede hasta los 60 dólares, barrera que a lo largo de los últimos 7 días llegó a perder, en medio de un contexto de sobreproducción de petróleo que le puede salir mal a la OPEP. Y es que varios de sus miembros más rebeldes habían incrementado la producción para no perder ventas frente a otros países, lo que ha derivado en que Arabia Saudí, junto con el resto de aliados, hayan abierto el grifo en medio del debate sobre el reparto de las cuotas del crudo.