el índice del miedo vuelve a los niveles de la semana anterior

El inicio de semana creó nerviosismo entre los inversores ante el riesgo que suponía abrir otro capítulo en la guerra arancelaria por parte de Donald Trump, presidente de EEUU, que durante el fin de semana amenazó a Europa con nuevos gravámenes en su particular pelea por hacerse con Groenlandia. Eliminada esta opción ya por el propio Trump, algunos indicadores de riesgo se han relajado. El conocido como índice del miedo, el Vix –que mide la volatilidad a 30 días de las opciones y futuros del S&P 500–, se redujo este jueves hasta los niveles en los que cerró la semana previa, tras llegar a repuntar un 27%. Con su descenso al entorno de 15,9 puntos, vuelve a situarse por debajo de la media de los últimos seis meses (16,78 puntos).

Por su parte, el Vdax, similar a este indicador pero sobre la volatilidad en la bolsa alemana, también cotiza de nuevo por debajo de la media del semestre, después de dispararse más del 20% solo el lunes. No obstante, aún se mueve algo por encima de como cerró el pasado viernes.

Los repuntes vistos a principios de semana, no obstante, estuvieron lejos del pánico que llegó a verse el pasado mes de abril. «Los inversores pueden sorprenderse al ver que nuestras medidas preferidas de volatilidad en renta variable y bonos soberanos –los índices Vix y Move– se mantienen bajas, lo que señala un alto nivel de confianza y un entorno propicio para asumir riesgo», sostienen desde Muzinich&Co. Y es que tras el Liberation Day, con el anuncio de aranceles a nivel global por parte de Trump, el Vix enlazó dos días de subidas, del 40% y del 50%, y llegó a superar los 50 puntos.

Esto no quiere decir que los expertos descarten más momentos de nerviosismo a corto plazo. Son varios los frentes que podrían elevarlo. «Los principales focos de fricción están puestos en Venezuela, Irán y Groenlandia, manteniendo elevado el riesgo de episodios de volatilidad que podrían trasladarse a precios de la energía, inflación y primas de riesgo financieras», apuntan en Inversis. «En Europa, la inestabilidad en Alemania y Francia y las posibles implicaciones sobre el plan de estímulo fiscal anunciado el pasado año, pueden convertirse en foco de volatilidad. Todos ellos son riesgos que pueden provocar volatilidad en el corto plazo», indicaron desde Bestinver este miércoles.

Todo eso se refleja en materias primas como el oro o la plata, que también se han convertido en un termómetro del temor de los inversores. En su caso, este jueves continuaron atrayendo capital un día más.