El mercado de deuda cotiza el ruido político con el bono de EEUU sobre el 4,2%

Las últimas cinco sesiones estuvieron marcadas por la volatilidad también en el mercado de renta fija. El riesgo a una escalada de la tensión entre Europa y Estados Unidos tensó la rentabilidad de los bonos soberanos a ambos lados del Atlántico. El abandono de las amenazas arancelarias de Donald Trump por Groenlandia rebajó parte del temor de los inversores. Sin embargo, el bono de EEUU a diez años se mantiene sobre el 4,2% de rendimiento en el mercado secundario.

A pesar de que se publicaron varios datos macroeconómicos relevantes para la evolución del crecimiento de EEUU, el mercado sigue más de cerca las implicaciones políticas de cada declaración de personalidades como Trump. Además, no se esperan cambios en la política monetaria de la Fed en el corto plazo (véase agenda).

«Los mercados han disipado parte de la incertidumbre relacionada con Groenlandia, pero dudo que sea la última vez que escuchemos las ambiciones de Trump por adquirir la isla, por lo que es probable que se avecinen nuevos episodios de volatilidad grave», comentó la estratega de Wells Fargo, Aroop Chatterjee. Mientras los inversores miran de nuevo al conflicto de Ucrania, el bono alemán a diez años escaló a cierre semanal hasta el 2,9%. También la deuda de los países periféricos de Europa anotaron un repunte del rendimiento que deja al bono italiano en el 3,5% y al español en el 3,25%.

En medio del ruido geopolítico, el Tesoro Público español colocó esta semana un bono sindicado a diez años que se saldó con una demanda récord de casi 145.000 millones de euros. El apetito inversor por la deuda española se tradujo en un coste de financiación del 3,32%. Es decir, se situó 6 puntos básicos por encima del precio del bono en el momento de la subasta y casi al mismo nivel que marcó este título de deuda al cierre semanal en el mercado secundario.

Ahora, la aversión al riesgo de los inversores en renta fija se dirige hacia Japón. Mientras el mercado se prepara para las elecciones que se celebrarán en dos semanas, el Banco de Japón decidió mantener sus tipos de interés sin cambios esta semana. Esto elevó de nuevo la rentabilidad de los bonos soberanos nipones, con los títulos a diez años sobre el 2,2% de rentabilidad, que son máximos de décadas. La deuda a más largo plazo marcó recientemente máximos históricos.