Alexis Zaballa y el término financiero que empezó a usar para evitar explicaciones eternas

Lapatilla

junio 20 2026, 2:08 pm

El concepto REIT suele asociarse con estructuras financieras complejas y mercados altamente institucionalizados: vehículos regulados, auditados públicamente, con reglas claras de distribución y participación en el mercado de capitales. En Estados Unidos el término tiene un peso técnico muy específico. En América Latina, en cambio, casi no tiene equivalente.

Esa ausencia no es un detalle menor. Según un informe de EY sobre perspectivas del sector inmobiliario y hotelero en América Latina publicado en 2026, la región todavía no cuenta con un modelo uniforme comparable al REIT estadounidense. México tiene sus FIBRAs, Brasil opera con Fundos de Investimento Imobiliário, pero buena parte del continente sigue canalizando la inversión hotelera bajo estructuras menos institucionalizadas. El mismo informe apunta a por qué la palabra REIT empieza a aparecer cada vez más seguido en conversaciones regionales: hace falta crear vehículos capaces de sostener operaciones hoteleras más organizadas, auditables y escalables entre países.

El problema, entonces, es casi de idioma. ¿Cómo se nombra algo que mezcla inmobiliaria, hotelería, estructura de inversión y operación profesional, cuando el mercado todavía no tiene una categoría conocida para eso?

Alexis Zaballa se topa seguido con esa pregunta. Alguien quiere saber si lo que construye es una inmobiliaria, una hotelera, un fondo o una mezcla de todo a la vez, y ahí aparece una palabra que él mismo se apura a acotar antes de que suene más grande de lo que quiere decir: REIT.

“Cuando utilizo el concepto REIT de hospitalidad, lo hago como una visión estratégica y como una dirección de evolución”, dice Israel Alexis Zaballa López. “No como una afirmación de que hoy somos un REIT estadounidense regulado bajo la normativa de Estados Unidos.”

La aclaración llega rápido, porque conoce el peso técnico del término. Lo usa, explica, más como referencia que como definición exacta: algo que ayude a aterrizar una idea para la que el mercado todavía no tiene etiquetas. “A veces la palabra ayuda a que la gente entienda hacia dónde apunta la lógica del modelo.”

Cuando intenta explicarlo desde cero, en cambio, la conversación se vuelve larga: hoteles operados profesionalmente bajo una marca internacional como Wyndham, habitaciones escrituradas a nombre de los inversores, operación centralizada, estructuras fiduciarias y expansión regional. Personas que entran a un activo hotelero sin tener que convertirse en operadores del día a día. La palabra REIT, en el fondo, es un atajo para no tener que decir todo eso cada vez.

Pero Zaballa vuelve rápido a un terreno más concreto que cualquier etiqueta. Un hotel operando desde junio de 2025 en Paraguay bajo la estructura de One Trade S.A. Más de ciento veinte inversores activos recibiendo el rendimiento pactado. Proyectos en marcha en República Dominicana y Argentina. Una operación funcionando antes incluso de que exista una estructura regional completamente consolidada. “Primero tiene que existir algo funcionando en la práctica”, dice.

Para él, ese orden no es casual. Primero la operación, después el nombre. “Nuestro objetivo es evolucionar hacia una estructura cada vez más institucional y compatible con mercados más grandes”, admite, pero sin dejar que la frase se despegue del piso. El REIT de hospitalidad es la dirección, no el punto de partida.

Por eso, cuando la conversación amenaza con irse hacia lo técnico, vehículos, regulaciones, mercado de capitales, Alexis Zaballa la devuelve siempre al mismo lugar.

“Primero tiene que funcionar”, dice. Y da la sensación de que, para él, todo lo demás, el nombre incluido, viene después de eso.