la valoración de su acción cae un 4% desde los resultados

Un nuevo ejercicio histórico, con cifras de ganancias y de ventas récord, pero esto ya no está siendo suficiente para comprar en bolsa la historia de crecimiento de Inditex en bolsa. Pese a esta nueva cuenta de resultados nunca antes vista, la acción del gigante textil se descose y hasta una quincena de los analistas que siguen su comportamiento ha pasado la tijera a sus valoraciones desde que se conocieron estos datos.

Antes de hacer públicas las cuentas de 2024, el precio objetivo del consenso de analistas que recoge Bloomberg para los títulos de Inditex era de 53,50 euros. Ahora, esta valoración cae hasta los 51,58 euros, lo que supone un recorte de casi el 4% en tan solo dos jornadas.

Por nombres propios, Telsey Advisory y Goldman Sachs han ejecutado las mayores reducciones, rebajando sus precios objetivos un 11% y un 10% respectivamente. En concreto, el primer banco de inversión ha pasado de valorar a la firma gallega en los 54 euros a verla actualmente en los 48. Por su parte, Goldman ha cambiado su valoración de los 59 euros previos (con los que hubiese establecido nuevos máximos históricos) a 53 euros.

Bernstein, Grupo Santander, Kepler Cheuvreux y RBC Capital también han llevado a cabo rebajas de sus valoraciones por encima del 5%. Entre estas firmas de inversión, las dos primeras son las que mantinen mayor optimismo con Inditex, viendo a sus acicones por encima de los 55 euros en los próximos meses.

Tras estas modificaciones, entre todas las valoraciones de los expertos, tan solo cinco bancos de inversión ven a la acción de la compañía española marcando nuevos máximos históricos en bolsa en los próximos meses. Para ello, los títulos de Inditex deberían superar los 55,98 euros que alcanzó a principios del pasado diciembre y que suponen el actual techo para su cotización. No obstante, con el precio objetivo medio, aunque sus acciones tendrían un potencial alcista del 14%, tan solo podrían regresar a niveles de finales de febrero.

Este jueves, Inditex recupera alrededor de un 1% de su valor, pero la sangría estos últimos días ha sido intensa. Desde el lunes, la compañía más grande del mercado español no había dejado de sufrir los números rojos en bolsa. Este mismo miércoles llegó a desplomarse hasta un 7,5%, su mayor caída en una sesión desde el 12 de marzo de 2020 (-10,5%), en pleno estallido de la pandemia en España. En estas cuatro sesiones de descensos, la capitalización de la empresa se ha reducido cerca de 16.900 millones de euros (por poner un ejemplo, sería como si IAG, ACS o Banco Sabadell quebrasen en bolsa). Estas últimas correcciones han provocado, de hecho, que Inditex entré en el terreno negativo y en el ejercicio ceda cerca de un 9%.

Tras presentar unas cuentas históricas, ¿cuál es el factor negativo que están leyendo tanto inversores como expertos? La compañía gallega alcanzó un nivel de ingresos en el último ejercicio de 38.632 millones de euros, lo que supone un aumento interanual del 7,5%, pero refleja la desaceleración de la velocidad de crecimiento. Este es el menor incremento de las ventas desde el fin de la pandemia, el primero desde entonces por debajo de dos dígitos. Sumado a ello, Inditex hizo público el volumen de negocio en las primeras semanas de 2025, que apenas refleja una mejora del 4% (también el menor inicio de año desde la pandemia), en contraposición con el 8% que se estimaba. La lectura que recoge el mercado es, por tanto, que Inditex no será capaz de crecer tanto como había acostumbrado.

«La ralentización de las ventas de Inditex en febrero, aunque en el mes menos importante, debe revertirse, ya que su inversión en costes fijos, un 50% superior, está elevando las amortizaciones», subrayan, sin embargo, desde Bloomberg. También en este sentido (y aunque hayan rebajado su valoración para Inditex un 4%, ver gráfico) apuntan desde Deutsche Bank y alegan que «no hay ningún cambio en el modelo de negocio y esta ralentización de las ventas refleja factores externos». «Es difícil que las acciones vuelvan a subir hasta que se aclare el panorama», añaden y concluyen con una recomendación de mantener Inditex en cartera.

Ahora, los analistas se encuentran divididos en sus consejos: el 48% recomienda aprovechar estas caídas y comprar las acciones de Inditex, el 36% opta por mantener posiciones y el 16% opina que es momento de vender.