los 17.400 puntos para dejar atrás la crisis de Groenlandia y las amenazas de Trump

El mercado de futuros anticipa una apertura en la bolsa europea con signo positivo, pero con escasos movimientos. Después de una semana con claro sesgo negativo en la primera parte, el abandono de la presión arancelaria de Trump contra Europa está provocando un giro en los principales índices europeos. Todo apunta a que índices como el EuroStoxx 50 o el Ibex 35 conseguirán cerrar estos cinco días al alza aunque la tensión geopolítica se mantenga en el punto de vista de los inversores.

Si bien el capítulo de Groenlandia habría salido de su peor momento, aún no puede descartarse un nuevo empeoramiento de la situación más adelante. Asimismo, las negociaciones de paz en Ucrania aún no han conseguido detener el conflicto. «El reciente episodio de Groenlandia tensó aún más las relaciones entre EEUU y la UE y arrojó aún más dudas sobre la fiabilidad de Estados Unidos como socio económico y de seguridad», comentó la analista de Evercore, Sarah Bianchi.

Con todo, el Ibex 35 también deberá cerrar esta semana marcada por la tensión de Groenlandia por encima de los mínimos de la anterior para despejar dudas de debilidad. No hay motivos, por ahora, para hablar de un agotamiento comprador más allá del muy corto plazo, según el analista técnico de elEconomista.es, Joan Cabrero. El experto insiste en la idea de que mientras el selectivo cierre este viernes sobre los 17.400 puntos, no debe hablarse de un deterioro lo suficientemente relevante como para romper la estructura alcista actual.

«Ese es el verdadero termómetro del mercado, no los movimientos intradía ni los sustos puntuales«, comenta Cabrero. Con la última alza ya se puede ver como muy probable que el selectivo de referencia logre cerrar sobre los 17.400 puntos. Mientras no se quiebre esta serie alcista, el escenario dominante sigue siendo el de continuidad alcista, con la «salvedad lógica de que ningún mercado sube en línea recta», comenta el analista técnico. A su juicio, si finalmente se tuercen las cosas y se asiste a un susto de mayor calado, algo natural dentro del proceso alcista de fondo, no podría descartarse asistir a un retroceso hacia la base del canal que aparece por los 16.765 puntos y hasta los mínimos de diciembre, en torno a los 16.265 puntos.

Una caída a esos mínimos de diciembre supondría una corrección del 8-10% desde los últimos máximos que ha establecido el Ibex 35 en los 17.833 puntos que encajarían con la estrategia del experto cabrero para volver a comprar renta variable española.

Donde también se aprecia el movimiento del mercado es en las bolsas emergentes. Los principales índices de los países asiáticos están funcionando estos días como un refugio ante la volatilidad entre Estados unidos y Europa. Las subidas de las dos últimas sesiones en mercados como el chino estarían indicando que los inversores están retirándose de los activos estadounidenses en favor de la bolsa o los bonos asiáticos. Es un nuevo «Sell America», como los vistos en menor medida en fondos europeos esta semana.

La rotación de activos estaría dando impulso a valores también de la India, mientras que la tenencia de bonos estadounidenses en este país ha caído a mínimos de cinco años, lo que también lastra al dólar estadounidense. «La región asiática está lejos de las consideraciones geopolíticas que involucran a EEUU, Europa y América Latina. Esta distancia actúa como una especie de escudo y permite diversificar el riesgo», comentaron desde Natixis IM.

El Banco de Japón mantiene los tipos sin cambio

El Banco de Japón decidió mantener los tipos de interés de referencia en el país en el 0,75%. La decisión era ampliamente esperada por el mercado, a pesar de la rentabilidad de los bonos japoneses se disparó en las dos últimas semanas dejando a los títulos a 10 años sobre el 2,25% y a la deuda a 40 años sobre el 4,2%: máximos históricos. Sin embargo, el gobernador Kazuo Ueda no mostró signos de preocupación al respecto.

Aun así, el Banco de Japón revisó al alza cuatro de sus seis proyecciones de inflación para el trimestre en curso y reiteró su intención de aumentar los costos de endeudamiento si esa perspectiva se materializaba. Actualmente, el consenso de expertos que recoge Bloomberg sitúa la próxima subida de tipos en el país para abril. «Al observar la revisión al alza de la inflación, creo que la reciente depreciación del yen está teniendo su efecto», comentó la economista de S&P Global Market, Harumi Taguchi.

Otras fuentes señalan que el gobernador Ueda podría haber dejado pasar esta reunión sin cambios de política monetaria por las elecciones anticipadas convocadas para el 8 de febrero. Y es que la actual primera ministra anunció en campaña electoral la suspensión de un impuesto a los alimento en el país, cuya recaudación podría ser sustituida con la emisión de más deuda soberana.