La sostenibilidad fiscal de Colombia está en entredicho, según las más recientes alertas del experto en Hacienda Pública Henry Amorocho, quien aseguró que el marcado crecimiento del gasto público en las vigencias 2024 y 2025 podría comprometer seriamente la viabilidad del Presupuesto General de la Nación (PGN) para 2026.
De acuerdo con Amorocho, profesor de la Universidad del Rosario, el gasto en funcionamiento del Gobierno nacional tuvo un incremento real del 14%, cifra que supera ampliamente el crecimiento económico del país, que fue de apenas 1,7% el año pasado, lo que genera una diferencia de más de ocho veces y reitera que hay un desajuste profundo entre el ritmo de gasto del Estado y la expansión de la economía.
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En esa misma línea, señala que la deuda pública también mostró una expansión considerable tras crecer 11% en términos reales, es decir, seis veces por encima del Producto Interno Bruto y genera un escenario que ya no solo genera impactos en el corto plazo, sino que estructura desafíos hacia adelante.
«El panorama fiscal está marcado por un incremento significativo en el gasto público, impulsado principalmente por un aumento del 20,3% en los gastos de funcionamiento, incluyendo el servicio de la deuda», detalló el académico.
Crecimiento Económico – Inversiones
Imagen generada con Inteligencia Artificial – ChatGPT
Sin embargo, al excluir el componente de deuda, el crecimiento de los gastos de funcionamiento asciende incluso más y marca un 25,8%, explicado en gran parte por el alto número de contratos de prestación de servicios por fuera de nómina, lo que ha ampliado la base del gasto recurrente sin mejorar necesariamente la eficiencia del Estado.
En contraste, los ingresos del Gobierno apenas crecieron un 2,33% en términos nominales y ha derivado en un déficit fiscal del 6,7% y una deuda pública que, además, ya roza el 61% del PIB, acercándose al ancla de sostenibilidad del 65% establecida por organismos internacionales para garantizar descalabros económicos en las Naciones.
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Amenazas al PGN
Con todo lo anterior, el profesor Amorocho explicó que este desbalance estructural genera una presión directa sobre la elaboración del Presupuesto General de la Nación de 2026, cuyo diseño debe comenzar con la presentación del Marco Fiscal de Mediano Plazo (MFMP) el próximo 14 de junio ante el Congreso de la República.
También recordó que ese documento será clave para la revisión con el Fondo Monetario Internacional (FMI), en el marco de la posible renovación de la línea de crédito flexible con el organismo multilateral y por las agencias de riesgo, especialmente Moody’s, que está próxima a renovar su calificación para el mercado local.
Henry Amorocho, profesor Hacienda Pública Universidad del Rosario.
Cortesía – Universidad del Rosario.
“La presentación del MFMP no solo tiene implicaciones internas, sino que también será un insumo esencial para determinar si Colombia mantiene el acceso a financiamiento internacional preferente”, explicó el docente, para quien, según sus estimaciones, el país arrastra un rezago presupuestal de $30 billones a abril de 2025, lo cual agrava el panorama.
En este contexto, acotó que el FMI ha recomendado a Colombia aprovechar la revisión autoimpuesta del acuerdo con el Fondo para ajustar su política fiscal y sugiere incluir una reducción importante en los gastos de funcionamiento, que podrían implicar ajustes por el orden de $30 billones. También plantea una reevaluación de los ingresos tributarios y un mayor esfuerzo contra la evasión fiscal.
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“Esto es un punto de alerta, sin embargo, debo reconocer que a pesar de la complejidad del entorno fiscal, el país ha mostrado señales de dinamismo económico y según el Dane, el PIB creció 2,7% en el primer trimestre de 2025, gracias al desempeño del agro, el comercio y la industria manufacturera. En mi caso, espero un crecimiento de entre 2,6% y 2,7% al cierre del año, favorecido por el aumento de exportaciones menores y una diplomacia comercial activa”, sostuvo Amorocho.
Asimismo, estima que la inflación podría ubicarse en torno al 4,2% a diciembre y que la tasa de intervención del Banco de la República llegaría al 8,2%, lo que podría aliviar parcialmente la carga sobre el gasto en intereses y aprovechó esto para cerrar diciendo que “es momento de sincerar las cuentas y realizar los ajustes necesarios para que la economía colombiana logre un crecimiento sostenible y se encamine hacia la recuperación económica”.
Fuente de TenemosNoticias.com: www.portafolio.co
Publicado el: 2025-05-26 11:47:00
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