La IA impulsará la productividad pero amenaza empleos y mercados, advierte el BPI

La inteligencia artificial (IA) promete mayor productividad pero con riesgos para los mercados de trabajo, consideró este domingo el director general del Banco de Pagos Internacionales (BPI), Pago Hernádez de Cos.

El desarrollo de la IA plantea preguntas fundamentales sobre el futuro del trabajo y la distribución de los ingresos. Hasta ahora estos desplazamientos laborales tan drásticos aún no se han producido a gran escala, pero hay señales de que se van a producir ajustes”, advirtió Hernández de Cos, durante la Asamblea General Anual en la ciudad suiza de Basilea.

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— Joaquín López-Dóriga (@lopezdoriga) June 28, 2026

Las industrias más expuestas crean menos empleo

Poniendo como ejemplo las industrias de Estados Unidos con una mayor exposición a la IA, dijo que han registrado un crecimiento de empleo menor que otras industrias menos expuestas. Por ello “la transición a una economía más productiva impulsada por la IA conlleva riesgos”, añadió el titular del llamado ‘banco de los bancos centrales’ en su informe anual.

La inteligencia artificial hoy encuentra aplicaciones en más tareas y ocupaciones, y eso puede intensificar la pérdida de puestos. Según sus apuntes, no está claro si la IA crea nuevos empleos o amplia la demanda de los existentes suficientemente como para compensar los destruidos. En tanto que las implicaciones para la política monetaria dependerán de cómo se resuelvan esas tensiones.

Si la IA aumenta la productividad de forma permanente, la economía puede sostener un crecimiento del consumo más elevado y la tasa de interés natural aumenta, entendida como aquella que ni impide ni impulsa el avance económico.

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La automatización también puede debilitar el consumo

Pero si la automatización inducida por la IA desplaza los ingresos por trabajo y el consumo, mermando los incentivos para innovar, un cuello de botella en la demanda puede convertirse en una restricción vinculante para el crecimiento”, reflexionó Hernádez de Cos. En este caso, la tasa natural de los bancos centrales sería más baja por la caída de la demanda.

La IA también tiene implicaciones para la inflación: la puede aumentar pero también reducir, de acuerdo con el ejecutivo. Mientras las ingentes inversiones que se han realizado en IA, sobre todo en EE.UU., crean presiones inflacionistas.

La otra cara del Mundial en redes sociales: las imágenes de IA de desinformación de género.https://t.co/peYFkbow83

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Más de un billón de dólares en inversiones

Por otro lado, los cinco mayores ‘hiperescaladores’ (compañías tecnológicas de servicios en la nube más grandes, como Amazon, Microsoft, Google, Oracle e IBM) van a gastar más de un billón de dólares en inversiones relacionadas con la IA, en 2025 y 2026; según cifras del BPI. Hasta ahora la IA ha impulsado el crecimiento a través de canales reales y financieros, pero la pregunta es si esto se puede mantener.

Se puede producir una fuerte caída de los precios de las acciones de empresas relacionadas con la IA, si suben los tipos de interés o los resultados de la inteligencia artificial decepcionan, algo que también afectaría al crédito privado con el que se financia la misma IA y podría endurecer mucho las condiciones financieras.

Con información de EFE