Alphabet se convierte en la cuarta empresa en alcanzar los 3 billones de capitalización

Alphabet, la matriz de Google, se vale del impulso global que viven las bolsas y de la fiebre inversora por la inteligencia artificial para tocar un nuevo hito al convertirse en la cuarta compañía del planeta en capitalizar más de 3 billones de dólares, ingresando en el club en el que llevan tiempo otras como Microsoft, Nvidia y Apple, al subir más de un 4% tras el inicio de sesión de este lunes en Wall Street.

El último repunte de las acciones del padre del buscador más famoso del mundo se ha visto favorecido, en parte, por el fallo reciente de la justicia norteamericana a su favor en el pleito que mantenía la compañía a cuenta del motor de búsqueda Chrome. El Departamento de Justicia de Estados Unidos mantiene desde hace años un pulso con la empresa que dirige Sundar Pichai a la que acusa de monopolio en el negocio de la búsqueda, a día de hoy, el más lucrativo para la multinacional Alphabet, junto a YouTube.

La última decisión del juez Amit Mehta en la que rechazó sanciones más duras contra la compañía ha sido interpretada por el mercado como una victoria para la empresa y ha provocado un renovado entusiasmo de los inversores en torno al valor. Incluso el presidente Donald Trump ha felicitado públicamente a la empresa, calificando la jornada de «excelente».

En lo que va de año, Alphabet ha subido más de un 30% en bolsa y, desde los mínimos de abril tras el Día de la Liberación arancelario de Trump, ha recuperado más de un 70% de capitalización, duplicando el rendimiento del índice tecnológico Nasdaq en el periodo.

Este nuevo récord de capitalización para la matriz de Google llega dos décadas después de la salida a bolsa del buscador y poco más de diez años tras la creación de Alphabet como matriz empresarial. Bajo el mandato de Sundar Pichai —que asumió la dirección en 2019 en sustitución de Larry Page, cofundador de Google—, la empresa ha tenido que enfrentarse a una competencia creciente en el terreno de la inteligencia artificial, además de una presión regulatoria creciente, no solo en Estados Unidos sino también en Europa.

En este contexto, el crecimiento, al menos en el corto plazo, se verá comprometido por la inversión en infraestructura de IA. Las perspectivas de gasto de la matriz de Google valoran una inyección de hasta 85.000 millones de dólares en los nuevos negocios de IA, 10.000 millones más respecto de las estimaciones anteriores. Una inversión que, según se desglosó, irá a parar a:

• Servidores de inteligencia artificial: Dos tercios del gasto de capital irán a infraestructura.

• Centros de datos: Quieren expandir su presencia en 13 estados de EEUU.

• Equipos de red: Con el objetivo de optimizar la conectividad de los servidores.

De hecho, los ejecutivos de Alphabet proyectan 2026 como un «año breakthrough (de descubrimiento) para experiencias agénticas», donde la IA comenzará a generar impactos de ingresos más significativos.

Un valor en el que invertir

Así, Alphabet cotiza con un PER de 25 veces para 2025, en línea con el conjunto del S&P 500 de 25,1 veces, una brecha que se mantiene, al menos según las previsiones de FactSet, constante en los próximos años con un PER de 19,6 veces frente a las 23,3 del índice en 2026, y 17,2 veces versus las 21,1 veces estimadas en 2027.

Esta valoración contrasta con sus pares tecnológicos, donde Microsoft presenta un PER de 37 veces, Nvidia de 40,7 y Tesla un astronómico 202,2 para 2025, en medio, en todo caso, de los problemas de ventas que aqueja el fabricante de coches eléctricos fundado por Elon Musk y la crisis reputacional tras el paso del empresario de origen sudafricano por el Gobierno republicano de Donald Trump.

De cara a los próximos doce meses, el consenso de analistas de Bloomberg ve el precio objetivo de la empresa en los 241,89 dólares, un 2,9% por debajo de los niveles actuales. Así, la práctica totalidad de los expertos recomiendan «comprar» sus acciones. De cara a cierre de año, los analistas de FactSet esperan que el beneficio neto de la compañía repunte un 8,45% respecto a las cifras del año pasado hasta los 104.194 millones de dólares.