Por qué debería empezar a invertir en mercados emergentes en los próximos años según Robeco

En un entorno de fuerte disrupción no solo tecnológica sino en muchos sectores, gracias al avance de la inteligencia artificial, el mundo ha entrado en una nueva fase de desarrollo que podría, no obstante, ver frenado su avance por las perturbaciones políticas y económicas que afronta el mundo. Es lo que la gestora Robeco denomina el Renacimiento estancado, haciendo un paralelismo con el esplendor de los siglos XV y XVI, donde también se vivieron muchos cambios tecnológicos, en un momento de gran impulso artístico.

La diferencia, para la firma, es que en la actualidad ese desarrollo se puede truncado por la dificultad de convivir con numerosas tensiones sociales, el auge del populismo, el envejecimiento de la fuerza laboral y las restricciones energéticas. Y en este entorno, los mercados emergentes cobran más protagonismo en cuanto al tema de las inversiones refiere, puesto que la expectativa de rentabilidad para los próximos años, tanto en renta fija como en renta variable, es superior a la de los mercados desarrollados, según destaca la gestora en su informe Expected Returns 2026-2030: The Stale Renaissance.

En deuda gubernamental emergente en moneda local, la estimación de rentabilidad para los próximos cinco años es del 5,50%, cubierto en euros, mientras que esta misma deuda emitida en divisas fuertes es del 3,75%, por encima del 3% que se puede esperar de la deuda pública de mercados desarrollados o en bonos corporativos con grado de inversión, e incluso el 3,25% del high yield.

En renta variable, si en los mercados desarrollados la firma estima un 6%, en euros, en la bolsa de los países desarrollados este porcentaje se eleva al 7,5%, con una inflación que mostrará resistente en el 2,5% durante este período en la zona del euro y en el 2,75% en Estados Unidos.

Y esto significará menos probabilidad de que los bancos centrales puedan seguir realizando recortes en los tipos de interés. «Si realmente vamos a ver un repunte en el crecimiento de la productividad, es probable que el tipo de interés real natural también sea más alto que el previsto actualmente por los bancos centrales y los mercados financieros. Y esto también deja menos margen para recortar los tipos», apuntaron los autores del informe durante su presentación a medios.