Apple roza los 4 billones de capitalización tras subir un 2,1% en la última semana

No podía haber dos sin tres y Apple parece ser que Apple es la llamada a completar el tridente. Los de Cupertino, con una acogida mejor de la esperada de su último y flamante modelo, el iPhone 17, están a punto de convertirse en la tercera empresa del mundo en superar los 4 billones de dólares de capitalización. Hasta ahora, un récord que solo habían tocado antes Nvidia y Microsoft. Las expectativas que maneja el mercado es que los resultados del trimestre sean mejores de lo esperado hasta ahora, lo que también podría animar la posición compradora de los inversores.

El éxito comercial de los nuevos modelos iPhone 17 está siendo determinante para que la marca de la manzana mordida vea cambiado el tono del mercado para con la acción. Según datos de Counterpoint Research, las ventas del nuevo modelo superaron en un 14% a las del iPhone 16 durante los primeros 10 días de disponibilidad en Estados Unidos y China, los dos mercados más importantes para la compañía. De hecho, en el gigante asiático, el crecimiento fue aún más espectacular: el modelo base del iPhone 17 -el que menos extras tiene- prácticamente duplicó las ventas del iPhone 16 en el mismo periodo, con un incremento del 31% en ambos mercados combinados, acorde a las cifras de la consultora.

¿Por qué el iPhone 17 sí y el iPhone 16 no convenció en su momento a los consumidores? Los analistas atribuyen este cambio de opinión a una estrategia de valor. Apple ha mejorado en el de este año las especificaciones técnicas de su smartphone estrella -chip más potente, pantalla mejorada, mayor capacidad de almacenamiento y una cámara frontal completamente actualizada- manteniendo un precio similar al del modelo anterior. Eso sí, Bank of America ha resaltado en un informe reciente que los plazos de entrega, en el caso del iPhone 17 están siendo un 13% más largos que hace un año. Dicen los expertos que esto es una señala inequívoca de que la demanda se mantiene fuerte.

Los expertos de Evercore ISI proyectan que los ingresos del iPhone crecerán aproximadamente un 4% en 2025, alcanzando los 209.300 millones de dólares, y cerca de un 5% adicional en 2026, hasta los 218.900 millones. Un avance significativo, en especial, si se tiene en cuenta que en los últimos dos años las ventas habían permanecido estancadas o, incluso, llegaron a caer levemente.

Los servicios, el salvavidas para los márgenes

Aunque el iPhone siga siendo el producto estrella de Apple, el negocio de servicios está siendo uno de los principales motores de crecimiento de rentabilidad de la tecnológica. A cierre del último trimestre, este segmento alcanzó una facturación récord de 27.400 millones, esto fue un 13,% más que un año antes y las estimaciones de FactSet valoran que los ingresos a cierre de año por esta pata superarán los 100.000 millones de dólares, concretamente, alcanzarán los 108.600 millones.

Aquí estamos hablando de lo que Apple cobra por la App Store, iCloud, Apple Music, Apple TV+, Apple Play y el resto de suscripciones que aportan ya casi el 30% de los ingresos totales de la empresa con márgenes brutos superiores al 75%, muy por encima del 46% que la compañía mantiene en productos de hardware. En este sentido, con más de 1.460 millones de usuarios activos de iPhone a nivel global, Apple posee una maquinaria de ingresos recurrentes que pocos competidores pueden igualar.

La inteligencia artificial, el talón de Aquiles

Más allá de las fortalezas, Apple también navega entre varias debilidades que provocan ciertos golpes que, de vez en cuanto, afectan a su senda alcista en bolsa. Uno de los mayores desafíos que enfrenta a día de hoy es su evidente retraso en la carrera de la inteligencia artificial. Mientras que Microsoft, Google y startups como OpenAI presentan semana sí y semana no novedades en soluciones de IA generativa, Apple ha tenido que reconocer públicamente que no pueda ir a su misma velocidad.

«Rara vez hemos sido los primeros en llegar. Ya existía el PC cuando llegó el Macintosh, ya había smartphones cuando se lanzó el primer iPhone», así se defendió de las críticas hace unos días Tim Cook, el CEO de Apple en una carta interna a sus empleados.

La estrategia de Apple con Apple Intelligence -marca bajo la que se recogen las funcionalidades de la empresa en IA- contrasta con la de la competencia. Hoy los de Cupertino apuestan por ejecutar muchas de estas funciones de forma local mediante sus chips A18 Pro y M4, reforzando la privacidad y la velocidad de respuesta. Desde traducción de llamadas en tiempo real, hasta resúmenes automáticos de textos o la generación de imágenes personalizadas es capaz de hacer, a día de hoy, la IA de la estadounidense.

Sin embargo, el lanzamiento ha estado plagado de retrasos. La actualización personalizada de Siri, considerada un salto considerable en la estrategia del grupo, se ha pospuesto hasta 2026. Además, Apple, según medios estadounidenses, habría alcanzado un acuerdo con Google para utilizar una versión personalizada de Gemini en sus servidores privados, garantizando la privacidad de los usuarios. Algo que sorprendió precisamente en un momento en el que se comenzó a especular con que la compañía podría llegar a acuerdos con Anthropic y OpenAI o incluso considerado la compra de Perplexity para dar un salto en IA. «Seguimos abiertos a adquisiciones estratégicas que se alineen con nuestros objetivos de IA a largo plazo«, dijo Cook hace unas semanas.

Los aranceles, otro problema más

A todo esto, hay que sumar el incremento de costes al que se enfrenta la compañía por los aranceles de Donald Trump a las importaciones de China, donde la marca produce la mayor parte de sus dispositivos. A cierre del último trimestre, Apple pagó aproximadamente 800 millones de dólares en derechos de aduana adicionales, y Tim Cook advirtió que este coste podría aumentar hasta 1.100 millones de dólares en curso.

Sea como fuere, Apple suma posiciones en bolsa. Hoy está a punto de alcanzar los 4 billones de dólares de capitalización, lo que supone incrementar su valor en bolsa un 10% respecto a los niveles de enero. Los expertos mantienen su recomendación de ‘compra’ aunque con un precio objetivo de 252,2 dólares por acción, es decir, la ven cotizando en este momento un 6% por encima de estos niveles. Las estimaciones de FactSet contemplan un beneficio neto de 22.624 millones de dólares a cierre del tercer trimestre fiscal con unos ingresos de 87.805 millones.