El Ibex 35 tiene los 17.000 puntos a un 1% de subida pero no será fácil batir esta resistencia y ampliar los máximos históricos

El mercado de futuros apunta a una apertura al alza entre los principales índices europeos. A pesar de que la bolsa asiática arrancó la semana con caídas superiores al 1% en selectivos como el Nikkei japonés, las plazas del Viejo Continente darían la vuelta al lunes.

En una semana en la que se presentarán varios datos macroeconómicos en Estados Unidos, los inversores estarán pendientes de la reunión del Banco de Japón después de que el resto de bancos centrales ya hayan tomado su última decisión del 2025. Sin embargo, la política monetaria nipona puede marcar un antes y un después en el mercado en un momento en el que se teme que el retorno de capitales japoneses pueda desestabilizar el mercado de deuda.

Por lo pronto, el Ibex 35 avanza un 46% en lo que va de año mientras que el Eurotoxx 50, referencia de la bolsa europea, apenas roza el 17% desde el primero de enero.

El Ibex 35 logró la semana pasada marcar un nuevo máximo anual y de todos los tiempos, algo que es cualquier cosa menos una señal de debilidad. Sin embargo, el alcance de la resistencia psicológica de los 17.000 puntos, que está a un 1% de distancia, puede resultar duro de batir a la primera. Es una cota que suele generar vértigo entre los compradores tras un tramo alcista tan intenso como el vivido y lo razonable sería que el índice necesitara digerir parte de las subidas antes de intentar mayores aventuras. Más aún si el Ibex 35 no tiene el respaldo del resto de la bolsa europea o de Wall Street, que sufre el pánico bursátil a una posible sobrevaloración de la IA.

El asesor técnico de elEconomista.es, Joan Cabrero, no descarta una consolidación en el corto plazo. «No me sorprendería ver al selectivo buscar apoyo en la directriz alcista de aceleración que discurre por los 16.175-16.200 puntos. Ese ajuste sería, de hecho, lo mínimo exigible antes de plantearme nuevas compras en bolsa española«, comenta el experto.

Desde un punto de vista operativo, el escenario ideal pasaría por una corrección algo más profunda hacia los mínimos de noviembre, en torno a los 15.725 puntos, donde la ecuación rentabilidad riesgo volvería a ser óptima. En ese caso «estaríamos, además, ante la sexta vez desde 2022 que el Ibex 35 corrige desde un pico previo alrededor de un 8-10%, un patrón ya conocido que conviene respetar. Aquí no se escapa nadie, solo hay que saber esperar», apunta Cabrero.

Los bonos también verán sobresaltos

Los bonos del Tesoro de EEUU se asentaron por debajo del 4,2% después de la reunión de la Reserva Federal de EEUU que mostró la mayor división de su historia. En paralelo, el bono alemán a diez años se sitúa por encima del 2,8% y el japonés con el mismo vencimiento roza el 2%. Son retornos superiores a los vistos antes de las reuniones de los bancos centrales de la semana pasada. Y aún llegarán más novedades que afectarán al mercado de renta fija antes de cerrar el año.

Antes de llegar al viernes se publicarán nuevos datos de nóminas e inflación en EEUU y que brindarán a los operadores más pistas sobre la salud de la mayor economía del mundo. Además, esta semana se celebrará la última oleada de reuniones de política monetaria de los principales bancos centrales, incluyendo las del Banco de Inglaterra y el Banco de Japón.

El gran debate en el mercado de bonos del Tesoro estadounidense sobre el alcance de los recortes de tasas de la Reserva Federal está a punto de calentarse con una serie de publicaciones de datos económicos clave. Esto contribuirá en gran medida a llenar el vacío de datos creado por el cierre del gobierno estadounidense, con el retraso en el anuncio de las cifras mensuales de empleo e inflación. Mientras tanto, el euro se cambia por 1,17 dólares estadounidenses en el mercado de divisas.

Cinco días al alza

En el mercado de materias primas, el oro avanza por quinto día consecutivo. La onza de oro cotizada supera los 4.340 dólares con lo que se acerca de nuevo a su máximo histórico. Los inversores han reducido su exposición al riesgo en las últimas sesiones ante las noticias de compañías tecnológicas como Oracle, que levantan el temor a una sobrevaloración de la inteligencia artificial.

Mientras varios expertos se preguntan si ya se habrán visto los máximos de este año o si aún se puede vivir un rally de Navidad, el oro sube más de un 60% en 2025 como valor refugio. En paralelo, la plata ha duplicado su valor en el mismo periodo. Si mantienen esta subida al cierre del ejercicio, será el mejor resultado para ambos desde 1979. «Seguimos esperando que las compras continuas de los bancos centrales, junto con los flujos de los inversores bajo la flexibilización de la Fed, eleven los precios a los 4.900 dólares por onza al cierre del 2026″, explicaron desde Goldman Sachs.