El Ibex 35 permanece en modo cohete y sin signos de agotamiento mientras aguante sobre los 17.140 puntos

La bolsa europea abre este martes al alza. Mientras índices como el EuroStoxx 50 permanece plano, con subidas cercanas al 0,1%, el Ibex 35 se sitúa al frente de las subidas al sumar un 0,4%. Los inversores han seguido de cerca las tensiones derivadas de la operación de EEUU en Venezuela y, por el momento, no hay recelo en el mercado de capitales. Esto no quiere decir que no haya aumentado la incertidumbre, como señalan varios expertos.

Ya en la sesión asiática los principales índices bursátiles de la región se apuntaron alzas superiores al 1%. Los mercados emergentes se postulan como una alternativa y una opción de diversificación frente al dólar y Wall Street o frente a la bolsa europea. «Las valoraciones en gran parte de Asia siguen siendo razonables en relación con el crecimiento, mientras que la tecnología estadounidense está más controlada», comentó el estratega de Global X Management, Billy Leung. No obstante, la bolsa europea no da tampoco signos de agotamiento.

El Ibex 35 sigue intratable y después de despedir el año firmando una revalorización del 50%, un hito que no se veía desde 1993, ha iniciado el año como terminó el pasado: en modo cohete. El selectivo español no muestra señales de debilidad o agotamiento desde el punto del análisis técnico. No obstante, esto no no quiere decir que sea el momento de comprar bolsa española, según el asesor técnico de elEconomista.es, Joan Cabrero.

«Pese a la sensación de fortaleza que transmite el mercado, sigo teniendo claro que no puede descartarse una pausa tras el intenso tramo de subidas de las últimas semanas», comenta Cabrero. En este contexto, el experto considera que sería perfectamente sano y coherente que el selectivo optara por digerir parte de las ganancias antes de mayores aventuras alcistas, algo que advierte de que el Dax y el Cac 40 francés fueran capaces de batir sus resistencias históricas de los 25.000 y los 8.330 puntos respectivamente.

Desde un punto de vista técnico, no sorprendería ver al Ibex 35 buscar apoyo en la directriz alcista de aceleración que discurre por la zona de los 16.600 puntos. «Un ajuste de este tipo encajaría plenamente dentro de una estructura alcista de fondo y sería, de hecho, lo mínimo exigible antes de plantear nuevas compras con un mayor margen de seguridad», explica el asesor técnico. Las primeras pistas de agotamiento comprador a corto plazo llegarían si el índice cerrase por debajo de los 17.140 puntos, que son los mínimos de la semana pasada.

Una demanda de deuda al alza

En el mercado de renta fija, la demanda en la primera subasta de deuda del Tesoro de EEUU superó todas las expectativas. La emisión de letras a tres y a seis meses provocó también la compra de estos títulos de deuda en el mercado secundario que precipitó su rentabilidad hasta el 3,55% en el caso de las letras a medio año. Los últimos datos económicos de Estados Unidos fueron lo suficientemente débiles como para empujar al mercado a comprar más deuda a corto y muy corto plazo que en el caso de los bonos con mayor duración.

«Hubo un repunte fuerte en la demanda de las subastas después de que las emisiones de la semana pasada salieran mal en medio de las negociaciones en plena temporada navideña», comentaron desde Oxford Economics. Mientras tanto, el bono de EEUU a diez años se mantiene por debajo del 4,2% de rentabilidad y con los títulos a 30 años por debajo del 4,9% en el mercado secundario.

Reponderación del oro

La onza de oro repunta hasta los 4.455 dólares por onza que invitan a pensar en un nuevo máximo histórico sobre los 4.500 dólares. El metal precioso sigue siendo una alternativa como valor refugio y contra la debilidad del dólar estadounidense. Sin embargo, el inversor especializado en este tipo de inversiones afronta un nuevo dilema en el corto plazo.

Los inversores pasivos se tendrán que preparar para un cambio notable en el panorama de materias primas, ya que índices como el BCOM de Bloomberg, que establece una cesta diversificada de materias primas, están a punto de reponderar el peso de activos como el oro. En concreto, el selectivo de Bloomberg utilizado por fondos de inversión pasiva reducirá la ponderación al oro por debajo del 15% frente al 20% anterior. Esto podría frenar el repunte del índice que en los últimos meses se benefició del auge del oro.