Liquidez en Venezuela crece a doble dígito en pocas semanas

La liquidez monetaria en Venezuela creció con fuerza en el arranque de 2026, según cifras divulgadas por el economista Hermes Pérez, último jefe de la mesa de cambio del Banco Central de Venezuela (BCV), que muestran un incremento de 22% en las primeras cinco semanas del año y de 20% al cierre de la sexta semana. El comportamiento, señaló, es inusual incluso para los estándares locales y contrasta con la evolución de los agregados monetarios en la región.

En una serie de publicaciones en X, Pérez indicó que el agregado M2 alcanzó 1,09 billones de bolívares a mediados de febrero, frente a los 899 millardos registrados al cierre de 2025. El ritmo de expansión, afirmó, es significativamente superior al observado en economías vecinas: en Colombia, por ejemplo, el crecimiento anual de M2 ronda el 11%, con una inflación cercana al 5%.

Los datos compartidos por Pérez muestran que la dinámica monetaria venezolana mantiene un patrón estable: los episodios de fuerte expansión de M2 suelen acompañarse de aumentos relevantes en la inflación. En 2023, la liquidez creció 268% y la inflación alcanzó 190%; en 2024, M2 avanzó 139% y los precios subieron 100%; en 2025, la expansión fue de 92% con una inflación de 79%. Para 2026, solo en enero, M2 ya acumula un aumento de 22%, con una inflación estimada de 32%.

La secuencia sugiere que la política monetaria continúa generando un volumen de liquidez que supera ampliamente la capacidad de absorción de la economía.

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Implicaciones para el consumo

Pérez señaló que un aumento de liquidez de esta magnitud tiende a erosionar el poder adquisitivo y a moderar el consumo, con efectos sobre las proyecciones de crecimiento para 2026. También advirtió que el exceso de bolívares en circulación suele trasladarse al mercado cambiario, donde la demanda de divisas actúa como mecanismo de resguardo frente a expectativas de inflación.

Mientras Venezuela acumula variaciones de dos dígitos en cuestión de semanas, países como Colombia y Estados Unidos mantienen crecimientos anuales de M2 entre 1% y 16%, con inflaciones que oscilan entre 2,6% y 5%. La comparación, según Pérez, subraya la magnitud del desbalance monetario venezolano y los desafíos para estabilizar precios en un entorno de alta volatilidad.