Dólar al alza por temor a inflación persistente en EE.UU.

El dólar estadounidense subió el viernes, apoyado por un aumento en las expectativas de inflación, a pesar de una fuerte caída en la confianza del consumidor. El Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan cayó a 50,8 en mayo, significativamente por debajo de las expectativas de 53,4 y marcando el nivel más bajo desde junio de 2022. 

Sin embargo, el informe también reveló que las expectativas de inflación para el próximo año aumentaron hasta el 7,3%, el nivel más alto desde 1981, frente al 6,5% de abril. Este repunte de las expectativas de inflación eclipsó la lectura más débil del sentimiento y alimentó la preocupación de que la Reserva Federal pueda tener un margen limitado para recortar los tipos de interés.

El fuerte aumento de las expectativas de inflación, junto con la reciente postura cautelosa del presidente de la Fed, Jerome Powell, podría proporcionar apoyo al dólar si los mercados siguen esperando tipos de interés elevados durante un período de tiempo más largo.

De cara al futuro, todas las miradas se dirigen a la serie de discursos de la Reserva Federal de la próxima semana, que podrían aportar más claridad sobre la postura política del banco central.

El dólar estadounidense está mostrando fortaleza en estos momentos, y esto está estrechamente relacionado con las expectativas de inflación en Estados Unidos.

Aquí te explico un poco más sobre esta dinámica:

• Aumento de las expectativas de inflación: Cuando los mercados anticipan que los precios de bienes y servicios subirán en el futuro en Estados Unidos, esto puede tener varios efectos. Una de las principales respuestas de la Reserva Federal (la Fed, el banco central de EE.UU.) ante una inflación creciente o esperada es subir las tasas de interés.
• Tasas de interés más altas y el dólar: Un aumento en las tasas de interés en Estados Unidos tiende a hacer que el dólar sea más atractivo para los inversores internacionales. ¿Por qué? Porque los activos denominados en dólares, como los bonos del Tesoro, ofrecen un mayor rendimiento. Esta mayor demanda de dólares generalmente conduce a una apreciación de su valor frente a otras monedas.
• Sentimiento del consumidor y otros datos: Es interesante notar que, en días recientes, a pesar de un sentimiento del consumidor más débil de lo esperado, el dólar ha avanzado. Esto sugiere que la preocupación por la inflación y la anticipación de las acciones de la Fed están teniendo un peso significativo en el comportamiento del dólar, incluso compensando otros datos económicos.
• Expectativas de la Fed: Los mercados están muy atentos a las señales de la Reserva Federal sobre sus futuras decisiones de política monetaria. Las expectativas sobre cuándo y cuánto podría subir las tasas la Fed son un factor clave que impulsa el valor del dólar. Actualmente, el mercado parece estar anticipando posibles recortes de tasas en el futuro, pero la persistencia de las expectativas de inflación podría influir en estas perspectivas.

En resumen, la fortaleza actual del dólar parece estar impulsada, en parte, por la preocupación de que la inflación en Estados Unidos pueda ser más persistente de lo anticipado, lo que podría llevar a la Reserva Federal a mantener o incluso aumentar las tasas de interés. Esto, a su vez, incrementa el atractivo del dólar para los inversores globales.