Citi cree que la banca española todavía podrá crecer un 4% en 2026 gracias a los volúmenes

La banca ha sido el sector que ha atraído a más inversores durante este año, los cuales apenas han encontrado excusas en los últimos meses para recoger los beneficios pese a que ha podido haber motivos, como la disrupción generada por la opa sin éxito de BBVA sobre Sabadell o los recortes de tipos de interés que ha venido llevando a cabo el Banco Central Europeo en las últimas reuniones.

Sin embargo, hay casas de análisis que creen que el recorrido de la banca española todavía no se ha agotado del todo y que el sector podría tener un buen año 2026. Es el caso de Citi, que prevé un fuerte crecimiento de los volúmenes de crédito de cara al curso que viene. «La clave va a estar en la atracción de depósitos y ahí el claro favorito es CaixaBank, que tiene la mayor cuota de mercado», explican. La casa neoyorquina recomienda comprar todos los títulos bancarios salvo Unicaja y Sabadell, donde aconseja mantener. Recordemos que el consenso ahora solo le concede la mejor recomendación a Santander.

«Tenemos una visión positiva para la banca española de cara a 2026 y esperamos un crecimiento del beneficio por intereses del 4% apoyado por un gran crecimiento en los volúmenes y la contención del coste de los depósitos», exponen en Citi, que calculan el mayor crecimiento para CaixaBank, del 6%, y el menor para Unicaja, que se quedará plana según estas estimaciones. En cuanto al beneficio neto, calculan un aumento del 2% para Caixa y una caída del 5% para Sabadell. El consenso estima una mejora del 4% en el próximo ejercicio.

Por tanto, de cara a 2026 la clave estará en los volúmenes de crédito, que este año están creciendo al 3%. «Para el que viene calculamos que entre depósitos y crédito el crecimiento sea del 4 y el 3%, respectivamente». Por cada punto porcentual de crecimiento extra el beneficio por acción subirá un 1,3% de media, estiman.

Por último, concluyen que el principal riesgo para el sector el año que viene es la evolución de los tipos de interés ya que por cada 50 puntos básicos que el Banco Central Europeo reduzca la referencia, el impacto en las previsiones de beneficio por acción es del 1,4% de media.