el nivel a vigilar en el cierre semanal

Si bien es cierto que durante las últimas sesiones el Ibex 35 ha corregido desde los 17.833 puntos hasta los mínimos marcados este martes en los 17.334 –llegando incluso a perder de forma intradía los mínimos de la semana pasada situados en los 17.400 puntos-, también conviene insistir en la idea clave que desde elEconomista.es, Joan Cabrero, ha venido repitiendo en las últimas dos semanas: «Mientras no se produzca un cierre semanal por debajo de los mínimos de la semana anterior, no puede hablarse de un deterioro relevante de la estructura alcista de corto plazo.

«Ese es el verdadero termómetro del mercado, no los movimientos intradía ni los sustos puntuales», destaca el experto que señala que a día de hoy, no puede confirmarse que se haya visto un techo significativo en las subidas de las últimas semanas. Es decir, solo un cierre semanal claro por debajo de los 17.400 puntos empezaría a sembrar dudas razonables sobre la presión compradora.

Mientras eso no suceda, el escenario dominante sigue siendo el de continuidad alcista, con la salvedad lógica de que ningún mercado sube en línea recta. «Si finalmente se tuercen las cosas y asistimos a un susto de mayor calado, algo natural dentro del proceso alcista de fondo», advierte Cabrero, «no descartaría asistir a un retroceso hacia la zona de los mínimos de diciembre, en torno a los 16.265 puntos».

Una caída a esos mínimos supondría una corrección del 8-10% desde los últimos máximos que ha establecido el Ibex 35 en los 17.833, un ajuste que, «lejos de ser preocupante, encajaría bien como oportunidad para volver a comprar renta variable española», sentencia el experto.

Qué vigilar en el mercado

«La guerra arancelaria 2.0, o la guerra territorial 1.0, si lo prefieren, está en pleno apogeo y tiene el potencial de causar importantes perturbaciones en el mercado a corto plazo», explica por su parte Victoria Greene, de G Squared Private Wealth en declaraciones a Bloomberg. «Mucho depende de cómo se desarrollen las próximas semanas. Por lo tanto, no estamos vendiendo por pánico, sino observando atentamente y preparándonos para la volatilidad«.

En este contexto, analistas e inversores estarán pendientes hoy en los mercados de cómo se desarrolla el viaje de Trump al Foro Económico Mundial de Davos, después de que el presidente norteamericano haya aumentado las tensiones con Europa.

Antes de conocer cómo se desarrolla este encuentro, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses dejan entrever un ligero punto de inflexión -al menos un conato- en la tendencia de las últimas jornadas al descontar una apertura ligeramente en positivo hoy en Wall Street. La volatilidad muestra signos de moderación en una señal de que el mercado busca recuperar algo de estabilidad después de que el S&P 500 registrara este martes su mayor caída desde el mes de octubre.

Las acciones asiáticas, no obstante, no se contagian aún de ese mayor optimismo norteamericano y registran descensos generalizados, a pesar de que fabricantes de chips como Samsung Electronics se anotan ganancias. Eso sí, numerosas referencias, como las bolsas japonesas, se alejan en los últimos instantes de la jornada de sus mínimos de la sesión. La demanda de valores refugio continua, con el oro renovando máximos históricos y la plata cotizando cerca de su máximo histórico.

El EuroStoxx 50 martillea los máximos del año pasado

Contextualizando técnicamente los recortes de corto plazo que se están produciendo en las bolsas Europa esta semana, Cabrero asegura que «entran dentro de lo lógico y normal». De hecho, en el caso del Eurostoxx 50, las caídas han servido para que el índice vuelva a la zona de los 5.800 puntos, antigua resistencia y ahora soporte, un nivel que está siendo claramente martilleado. Algo muy similar ha ocurrido en el DAX alemán, que ha regresado a la zona de los 24.680 puntos, el antiguo techo del lateral que rompió semanas atrás. «Este movimiento puede interpretarse como un throwback, una vuelta atrás previa a mayores subidas, siempre y cuando Wall Street no pierda soportes relevantes», afirma el analista.

En ese sentido el nivel clave a vigilar se encuentra en el Nasdaq 100. «Para empezar a hablar de un contexto más correctivo y de caídas de mayor calado, el índice tecnológico debería perder al menos los primeros soportes en los 25.000 puntos, algo que, de momento, no ha sucedido. Donde manda patrón, no manda marinero».