Europa deberá cambiar las normas ESG si quiere facilitar la ‘megainversión’ en defensa

El mundo está surfeando una ola anti sostenibilidad impulsada por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump. La Unión Europea se mantiene firme en su voluntad de liderar la transición energética, pero ya ha anunciado una profunda simplificación de todo su paquete de regulación ESG (acrónimo de ambiental, social y de gobierno corporativo). Su objetivo es aliviar las cargas multimillonarias que supone la normativa verde para las empresas y aumentar su competitividad.

«Los mercados financieros y la regulación europea se enfrentan a un reto inmediato», ha afirmado este miércoles Jesús Sánchez-Quiñones, director general de Renta 4, durante su intervención en el evento anual de Finresp (el Centro de Finanzas Sostenibles y Responsables de España). «Europa acaba de anunciar una inversión de 800.000 millones de euros en defensa, un sector dedicado sobre todo a la fabricación de armamento, que difícilmente entra en la categoría de sostenible a día de hoy». «Ese tipo de vehículos utilizan, en muchos casos, motores de combustión. Pero si queremos contar con grandes empresas europeas fuertes en este sector, si pretendemos que se financien en los mercados, de alguna forma habrá que modificar la normativa para que tengan cierto encaje», ha advertido.

Quiñones ha participado en este encuentro de Finresp (organización que agrupa a la AEB, la CECA, Inverco, Unespa y la Unión de Cooperativas de Crédito), en el que también han intervenido el CEO de CaixaBank, Gonzalo Gortázar, y César González-Bueno, de Sabadell, entre una amplia representación del sector financiero español. Visite elEconomista ESG, el portal verde de elEconomista.es.

«No nos podemos abstraer del momento en que vivimos. Si no se produce un movimiento por parte de Europa, no será fácil que esa financiación de 800.000 millones se obtenga en los mercados y, además, las empresas europeas pueden verse en desventaja competitiva frente a las de otros mercados», ha señalado el director general de Renta 4. También ha recordado que, en el pasado, la UE ya ha hecho excepciones dentro de las regulaciones ESG, aludiendo a que la energía nuclear y el gas natural se han admitido temporalmente como «energías verdes» dentro de su clasificación de actividades.

Hace solo unos días, la ministra de Presupuesto de Francia, Amélie de Montchalin, afirmó en una entrevista televisiva que el país estudia cambiar las reglas ESG que dificultan a los bancos prestar dinero a las empresas de defensa.

La inversión sostenible acapara ya una cuota importante del universo de fondos europeo. De los 10,2 billones de euros de patrimonio en fondos a la venta en la UE, el 60% (es decir, 6,1 billones) ya corresponde a vehículos sostenibles, según los datos de Morningstar. Este porcentaje subió ligeramente en el último trimestre de 2024. La mayoría de esos fondos sostenibles (un 57% del patrimonio total) están clasificados como artículo 8 según la regulación europea, es decir, son productos «con características ESG» (sostenibles, pero no tan puros). El 3% restante corresponde a los fondos sostenibles más exigentes, los artículo 9, que tienen un objetivo de sostenibilidad concreto y que deben demostrar cómo contribuyen a alcanzarlo.

Sobre la ley ‘Ómnibus’ en ESG

Respecto a la simplificación de la normativa de sostenibilidad que ya ha arrancado la UE (a través de la llamada Ley Ómnibus), Gonzalo Gortázar, CEO de CaixaBank, ha afirmado que «simplificar la regulación tiene mucho sentido», en un contexto en el que la sostenibilidad «está un poquito menos de moda». La vicepresidenta de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Paloma Marín, por su parte, ha afirmado que la valoración preliminar del regulador de los mercados español sobre esa Ley Ómnibus es «positiva». César González-Bueno, CEO de Sabadell, por su parte, señaló que «en ESG hay gente que está abandonando la partida, algo que no deja de ser trágico». También lamentó que las pymes «están en un nivel de confusión muy alto» en cuanto al reporte de datos de sostenibilidad.