La bolsa europea duda ante las frágiles negociaciones de paz mientras aleja la oportunidad de anotar nuevos máximos históricos

El mercado de futuros anticipa una apertura a la baja en la bolsa europea. Los últimos ataques entre Estados Unidos e Irán enfrían las esperanzas de alcanzar un acuerdo. Si bien las nuevas hostilidades se materializan en ataques controlados con misiles y drones, lo cierto es que el mercado no descarta que el bloqueo de Ormuz se dilate en el tiempo y mantenga el precio del petróleo elevado por más tiempo del esperado mientras se acaban las reservas estratégicas de combustible en Occidente.

Estados Unidos ha calificado sus ataques de «defensivos» a la par que manifestó su intención de mantener el alto el fuego que comenzó el mes pasado. La tensión llega en un momento en el que la bolsa global está a punto de recuperarse del impacto de la guerra. Wall Street suma un 10% en el año mientras que el Nasdaq 100 suma un 15% por el impulso de las grandes capitalizadas de la tecnología. En Europa las subidas son más austeras, con el EuroStoxx 50 que avanza un 5% en el año o el 6,2% del Ibex 35. Esto supone que el índice de bolsa global acumule un 9,9% en lo que va de año.

Las últimas subidas han dejado a la principal referencia europea a un paso de atacar sus altos históricos y del año, situados en la zona de los 6.200 puntos. No obstante, este jueves el EuroStoxx 50 tendrá difícil alcanzar esta cota. A corto plazo, lo más relevante ha sido ver la ruptura de los 6.075 puntos desde el punto de vista del análisis técnico. Después de varias semanas moviéndose entre el soporte de los 5.750 puntos y esa resistencia de los 6.075, el índice europeo ha logrado resolver por arriba ese lateral de consolidación.

Hasta ahora la bolsa europea mostró más dudas que Wall Street, que lleva semanas instalada en una dinámica mucho más decidida. Pero este arranque semanal puede cambiar las tornas. «Todo apunta a que el EuroStoxx 50 podría intentar atacar los 6.200 puntos esta misma semana. Y ahí estará la clave. Si al cierre semanal consigue superar esa resistencia, el selectivo europeo entraría de nuevo en subida libre absoluta». comenta el asesor técnico de Ecotrader, Joan Cabrero. No habría resistencias históricas por encima y el mercado quedaría con el cielo abierto para seguir avanzando.

Además, la apertura de esta semana se ha producido con un hueco alcista desde la zona en la que cerró la semana pasada, en torno a los 6.000 puntos. Ese hueco podría tener visos de ser un hueco de ruptura. Ahora bien, para que esa hipótesis siga viva, sería importante que el EuroStoxx 50 no cierre la semana por debajo de esos 6.000 enteros. Mientras el EuroStoxx 50 no cierre la semana por debajo de esa referencia, la posibilidad de entrar en subida libre absoluta sigue presente. La pérdida de los 6.000 no sería dramática, pero sí enfriaría la hipótesis del hueco de ruptura y devolvería al índice a un escenario de mayor duda.

La deuda europea borra sus ganancias

El mercado de bonos soberanos está borrando la mejora registrada y ganada durante las negociaciones de paz. El precio de estos títulos de deuda cae mientras que la rentabilidad de esta deuda vuelve a subir. Los inversores venden bonos soberanos ante el temor de un mayor repunte de la inflación derivado de la guerra en Irán y ante la expectativa de un precio del petróleo al alza. De esta forma, el bono alemán a diez años ronda de nuevo el 3% de rentabilidad. En paralelo, la deuda de italiana supera el 3,7% y el español a diez años se sitúa sobre el 3,4%.

En el mercado estadounidense ocurre lo mismo. La referencia a diez años supera el 4,5% que supone levantar en más de 30 puntos básicos este rendimiento en lo que va de año. Con estos datos, un inversor que hubiera construido una cartera de deuda diversificada el 1 de enero de 2026 hoy habría borrado cualquier ganancia acumulada.

El dólar sale favorecido con la incertidumbre

El precio del petróleo vuelve a subir y eso favorece al dólar estadounidense. La necesidad de poseer dólares para comprar barriles de crudo cada vez más caros favorece a la divisa estadounidense. Esto lleva al euro a cambiarse por 1,16 dólares mientras el billete verde se encamina a su tercer día consecutivo de ganancias. «No hay argumentos sólidos para una postura abiertamente bajista sobre el dólar de EEUU dado que la reserva federal se inclina cada vez más hacia una política monetaria menos expansiva», comenta el analista de divisas en Oversea-Chinese Banking Corp, Moh Siong Sim.

Además, el informe de inflación de mayo en la eurozona puede provocar otro movimiento en el cruce del euro frente al dólar. El pronóstico que recoge Bloomberg señala que el índice de precios de mayo aumente hasta el 3,2% frente al 3% del mes pasado. Se espera que el auge de los precios de la energía sea el principal impulsor de este aumento y, dentro del mismo, el precio del gas en los hogares. Todo ello podría obligar al Banco Central Europeo a elevar los tipos de interés, lo que daría un nuevo impulso al euro frente al dólar.