El Ibex 35 no ha empezado el año con la misma fortaleza con la que aguantó durante el ejercicio anterior, pero sus títulos tienen un largo sendero que recorrer en los próximos meses, según las valoraciones de los analistas. Casi la mitad de las firmas que lo componen (17 compañías, concretamente) ofrecen potenciales superiores al 20%, y en conjunto, la plaza española es la que tiene un mayor recorrido entre sus comparables europeas, con un 17%, según datos de FactSet.
La valoración que tiene el índice actualmente se sitúa en los 11.713 puntos, la más elevada desde el año 2015. La última vez que el Ibex 35 cotizó en los 11.000 puntos fue el 4 de mayo de 2017. A lo largo de su vida bursátil, el selectivo ha logrado cruzar esta barrera en 33 ocasiones diferentes. De la primera vez hace ya 24 años, el 2 de diciembre de 1999 cuando el índice no contaba ni con una década de historia.
La temporada de resultados en la que está sumergido el índice desde hace aproximadamente dos semanas también está jugando a favor de las valoraciones de las compañías, ya que algunas han visto destacables mejoras tras rendir cuentas ante el mercado. Es el caso de Banco Santander, que tras comunicar unos exitosos resultados (11.076 millones de euros en 2023, un 3% más de lo que esperaba el consenso), los analistas reaccionaban positivamente y alcanza la valoración más alta de los últimos cinco años. A la entidad cántabra se le suma BBVA, que también ve una mejora de en torno el 3% en su precio objetivo en lo que va de año. De hecho, Santander y BBVA son los únicos bancos del Ibex que ven una mejora de valoración en 2024.
Desde IG, el analista Sergio Ávila cree que la temporada de resultados podrá impulsar a las firmas del Ibex en bolsa ya que, de momento, añade, «los resultados publicados de los bancos están siendo en general muy positivos, y espero que las compañías sigan aguantando bien».
Juan José Fernández-Figares, de Link Securities, cree que la primera parte del ejercicio va a ser complicada en las bolsas, al menos hasta que los bancos centrales comiencen a bajar sus tasas de interés. «Los inversores en la actualidad están más centrados en la macroeconomía y en las expectativas de tipos que en los resultados trimestrales, por lo que dudo que a pesar de que tengamos una buena temporada de resultados ello vaya a impactar, salvo en casos concretos, en el comportamiento de la bolsa, al menos por ahora», argumenta el experto.
Todos los bancos, excepto BBVA (que está entre las compañías más alcistas del Ibex, con ganancias de en torno el 11%), tienen potenciales superiores al 20%, ya que su camino en bolsa se está viendo más frenado que el año pasado por las expectativas de recorte de tipos que maneja el mercado desde hace meses, aunque ahora estos pronósticos son menos agresivos que al principio de año. De hecho, Unicaja, que presentó resultados el martes y, tras los mismos, se anotó una subida de más del 5% en bolsa, es la cuarta compañía con mayor potencial, con casi un 40%.
Así, en cuanto a las valoraciones de las firmas, el experto de Link Securities explica: «Los potenciales de revalorización de las cotizaciones de muchas empresas con relación a los precios objetivos de los analistas llevan tiempo siendo elevados ya que muchas compañías, a pesar de las fuertes revalorizaciones que han experimentado sus acciones, siguen cotizando a múltiplos bajos, como es el caso de los bancos, entre otros sectores».
Ya con las miras puestas en los próximos meses, Sergio Ávila aguarda una buena perspectiva para la bolsa española, ya que apuesta más por un aterrizaje suave de la economía europea, lo que, en su opinión, supondrá menos bajadas de tipos de interés de las que el mercado está descontando y comenzará a bajarse más tarde. «Esto con una economía que resiste, debería ser bueno para el sector bancario (sector que más peso tiene en el Ibex 35). En general, el apetito por el riesgo está presente en los mercados, es cierto, que hay un mayor interés en otras plazas como la norteamericana o algunas europeas que están haciendo nuevos máximos, pero por norma general espero que el mercado español siga haciéndolo bien este año. Sigue habiendo muchas compañías infravaloradas en España«, indica el experto de IG.
Mayores potenciales
Grifols es la compañía que mayor recorrido ofrece del Ibex, ya que los expertos ven a sus títulos un 68% por encima de los niveles actuales en los próximos 12 meses. Este elevado potencial se debe al gran batacazo que sufre en bolsa después del incendiario informe que publicó Gotham City sobre la farmacéutica, en el que ponía en entredicho sus cifras de deuda y ebitda, y que se salda con una caída de más del 30% en bolsa. El recorte de su valoración, sin embargo, es mucho menor, del 5% desde el primero de enero.
La aerolínea IAG es la siguiente con mayor potencial, con casi un 42%. En su caso, la valoración sí que experimenta una mejora de casi el 2% con respecto a lo que fijaban los expertos el primero de enero. El holding hispano-británico, que rendirá cuentas el próximo 24 de febrero respecto al conjunto de 2023 y dará guías para este curso, está también entre las firmas que ven una mejora en la previsión de ganancias para 2024 en lo poco que va de año. El consenso que agrupa FactSet espera que IAG gane 2.059 millones este año.
Los analistas también ven a Solaria un 40% por encima de su valor actual, tras la corrección del 30% que sufre la firma en bolsa. Desde Renta 4 señalan como motivo de esta gran caída bursátil «la expectativa de bajada de tipos, más que a la propia evolución del negocio, donde no observamos cambios significativos».
Fuente de TenemosNoticias.com: www.eleconomista.es
Publicado el: 2024-02-06 17:14:04
En la sección: elEconomista Mercados