Las Letras a 12 meses se negocian en el 2,04%, su nivel más alto desde abril

Las Letras a 12 meses llevan todo septiembre consolidándose por encima del 2% en el mercado secundario, un nivel que perdieron el pasado mayo y que no empezaron a recuperar, sólo puntualmente, hasta agosto. Ahora, en lo que llevamos de septiembre, las Letras se han mantenido firmes por encima de esa barrera, y este lunes se negocian en el 2,04%, que es su punto más alto desde el pasado abril.

La deuda española a 12 meses pone freno a una tendencia de rentabilidades a la baja que duraba ya muchos meses, y que no es sino consecuencia de la senda de bajadas de tipos de interés emprendida por el Banco Central Europeo (BCE). La institución que rige la política monetaria arrancó sus recortes en junio de 2024, y desde entonces el BCE ha bajado el precio del dinero en ocho ocasiones, la última de ellas en junio de este año, cuando dejó la tasa de facilidad de depósito en el 2%. Ahora, todo indica que el organismo va a tomarse una pausa. De hecho, tras la última reunión del BCE hace unos días, el mercado ya ha borrado el último recorte que todavía se contemplaba.

No puede olvidarse que las Letras pagaban un 2,5% el pasado mes de enero, y que hace dos años rozaron el 4%. En 2023 se convirtieron en un auténtico activo estrella para los ahorradores, por facilitar una rentabilidad atractiva con un bajísimo riesgo. De hecho, 2023 fue el año en el que se vivieron situaciones insólitas las colas de ciudadanos frente al Banco de España para comprar estos títulos de deuda.

En la última subasta del Tesoro, celebrada el pasado 2 de septiembre, las Letras a 12 meses se colocaron a un tipo de interés medio del 1,986%, ligeramente por encima del dato del mes anterior.

Este ligero repunte de la rentabilidad de la deuda española a 1 año se produce en el mismo momento que el bono español a 10 años ha visto caer su rendimiento por efecto de las últimas mejoras de rating crediticio que ha recibido, que provocan que los inversores exijan menos interés al Reino de España.