Si hay un mercado de renta variable que ha demostrado mejor resistencia que otros durante el huracán Trump ha sido la bolsa española, el único que resiste en positivo con un 6,20% de rentabilidad en el año, por encima del 2,20% del Dax. Aunque pocos fondos activos de renta variable ibérica han logrado superar el rendimiento del índice, la gran mayoría de los productos presentes en la clasificación de elEconomista.es han logrado mantenerse en terreno positivo, dado que la propia composición del Ibex facilita que los aranceles impuestos por Trump no afecte demasiado a las compañías españolas cotizadas.
Y tras el maremoto provocado por la imposición de aranceles de Trump, deshinchado por la pausa de 90 días, los fondos con sesgo value han sido los que mejor han aguantado el nerviosismo de los inversores. Bestinver Bolsa, con un 6,37% de revalorización, y Santander Acciones Españolas, con un 6,34%, son los fondos que mejor comportamiento están teniendo, con datos de Morningstar a 8 de abril, dato que todavía no refleja las caídas de este viernes.
En el caso del fondo de la gestora de Acciona, su responsable, Ricardo Seixas, apuntaba en la última presentación trimestral de la firma que mantiene un elevado nivel de liquidez, en torno al 11%, para aprovechar futuros eventos de volatilidad en los próximos meses. «Hemos rotado más que comprado en la cartera ibérica, ampliando la posición en valores donde tenemos más convicción en detrimento de otros que son más defensivos», destacó Seixas, quien lo ejemplificó con la compra de Amadeus y la venta de Iberdrola, entre otros movimientos».
En el caso del fondo del Santander, el más grande por volumen patrimonial de esta categoría, con 537 millones de euros, aunque a principios de año tenía varios valores de corte defensivo, según los datos de cartera de Morningstar, también tenía otros más cíclicos. Su responsable es Rodrigo Utrera, que procede de la cantera de la antigua gestora de Aviva en España, cuna de gestores como Iván Martín, de Magallanes o del actual equipo de Dunas.
Precisamente Magallanes Iberian Equity, con un 5,4%, es el tercer fondo activo más rentable, seguido de Iberian Value, asesorado por Santiago Cano, SWM España Gestión Activa y Horos Value Iberia, con rendimientos que van desde el 5,36% del primero al 4,67% del último, gestionado por el equipo liderado por Javier Ruiz.
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