Michael Burry lanza un críptico aviso sobre las burbujas

Ni los vaivenes de la guerra comercial entre EEUU y China. Ni la convulsión geopolítica incrementada en los últimos años. Las bolsas mundiales siguen volando muy alto, con mención especial a Wall Street. Los índices siguen picando al alza y el contexto cercano -la primera economía del planeta no sucumbe, pero su banco central está relajando la política monetaria- añade fervor a esta dinámica. La hoguera la sigue calentando especialmente el auge de la Inteligencia Artificial (IA) y el intratable repunte bursátil de las Siete Magníficas, los siete colosos tecnológicos estadounidenses que están llevando el gran peso del rally. Como dato: estos días el gigante de los chips Nvidia superó los 5 billones de dólares de capitalización, por encima del producto interior bruto (PIB) de potencias mundiales como la India, Japón y Alemania. En medio de esta nueva etapa de efervescencia llegan los primeros miedos y avisos. Uno de ellos ha llegado de un viejo conocido.

Michael Burry, el inversor se hizo famoso por vender en corto en el mercado inmobiliario estadounidense antes de la Gran Crisis, hazaña que cobró fama por el libro y la película La gran apuesta, ha vuelto a aparecer en redes sociales para lanzar lo que parece ser una críptica advertencia a los inversores minoristas sobre el optimismo excesivo del mercado. «A veces, vemos burbujas. A veces, hay algo que hacer al respecto. A veces, la única jugada ganadora es no jugar», ha escrito Burry en un post de la red social X acompañado de una escena precisamente de la película La gran apuesta con el actor Christian Bale interpretándole a él mismo.

Durante años, Burry barruntó una caída del inflado mercado inmobiliario que finalmente se sustanció en la crisis de las hipotecas subprime. Al galope de la fama cobrada en ese episodio, Burry lleva desde entonces lanzando avisos continuos a los inversores y haciendo públicas algunas grandes inversiones bajistas con las que reeditar, de alguna manera, su ‘éxito’ previo a 2008.

Sometimes, we see bubbles.

Sometimes, there is something to do about it.

Sometimes, the only winning move is not to play. pic.twitter.com/xNBSvjGgvs

— Cassandra Unchained (@michaeljburry) October 31, 2025

En el auge bursátil del covid salió ‘a machete’ contra Tesla y en 2021 se pronunció en varias ocasiones sobre el ‘espumoso’ mercado en torno a las criptomonedas y las acciones meme, aquellas acciones en decadencia que experimentaron alocadas subidas por los foreros de Reddit.

Con este post en X, Burry ha puesto fin a un silencio que ya duraba dos años. En 2021, cuando advertía sobre criptos y acciones meme, sus publicaciones en redes sociales se llenaban de críticas y el inversor, en ocasiones, los borraba o eliminaba su perfil.

Rastreando la actividad inversora de Barry más allá de las redes sociales, se sabe que su famoso fondo de cobertura Scion Asset Management tomó hace unos meses grandes posiciones en gigantes de internet chinos como Alibaba, JD.com y Baidu. La firma probablemente obtuvo fuertes rendimientos en sus posiciones después de un excelente repunte en las acciones tecnológicas chinas este año, especialmente después del lanzamiento de DeepSeek en febrero. El año pasado trascendió que Scion había construido una destacada posición corta sobre Nvidia.

¿Final de ciclo?

Más allá de la advertencia de Burry y otros gurús de Wall Street, ¿hasta qué punto puede estar formándose una burbuja y qué riesgo hay de que pinche en breve? Los analistas de BCA Research intentan dar una respuesta fundada y ecuánime en uno de sus últimos comentarios, identificando primero las etapas habituales en una burbuja.

«Nuestros estrategas de inversión global advierten que los metales preciosos, el crédito corporativo y las acciones tecnológicas están mostrando una euforia de final de ciclo, aunque aún no han surgido claros factores bajistas. Las burbujas financieras suelen seguir un guion conocido: ganancias iniciales justificadas por los fundamentos, seguidas de un exceso y una corrección final. Varios mercados parecen estar siguiendo esta trayectoria», presentan estos estrategas.

El oro cotiza cerca de máximos históricos y, aunque el posicionamiento sigue por debajo de los niveles de 2022, es posible que se produzca un repunte a corto plazo, apuntan primero. En el ámbito del crédito, los diferenciales se ampliaron brevemente tras las recientes quiebras, pero desde entonces se han recuperado; una venta masiva duradera probablemente requeriría riesgos de recesión visibles o tensiones de financiación, añaden. En el sector tecnológico, concluyen, las acciones vinculadas a la IA siguen descontando hipótesis agresivas sobre los ingresos y beneficios futuros.

«Nuestros colegas señalan que el punto de inflexión llegará cuando el mercado cuestione la narrativa predominante de ‘cuanto más gasto en capital en IA, mejor’, similar al ‘momento metaverso’ de Meta en 2022. Hasta entonces, las acciones de IA pueden seguir subiendo a medida que aumentan las expectativas de gasto en capital», cierran su análisis.