Oracle pesa más que la Fed y marca el paso de los mercados, ¿qué soportes hay que vigilar de cara a final de año?

Tanto tiempo esperando al que se esperaba que fuera el gran catalizador de los mercados en la recta final de año –el último recorte de tipos de la Fed del ejercicio– y finalmente está pesando más sobre las bolsas la presentación de resultados de Oracle. La firma tecnológica acapara la atención de inversores y analistas tras dar a conocer unos resultados trimestrales que estuvieron por debajo de lo esperado por el consenso de expertos que cubren su evolución en lo relacionado con las ventas de servicios en la nube.

«Aunque la mayor parte de la atención se centró en el FOMC (El Comité Federal de Mercado Abierto por sus siglas en inglés), Oracle se presentó como un riesgo clave para los mercados durante la noche «, aseguraba Billy Leung, estratega de inversiones de Global X Management en declaraciones a Bloomberg. «Su resultado ha sido una prueba clave para el comercio de infraestructura de IA, dado el papel que tiene como referente en el gasto en centros de datos a hiperescala, y se ha sumado a la presión tecnológica generalizada», afirmaba.

Y es que, Oracle informó de un aumento en el gasto en centros de datos de IA y otros equipos. Un incremento que está tardando más en traducirse en ingresos por servicios en la nube de lo que los inversores deseaban. Las acciones de la tecnológica estadounidense, cuyo destino está profundamente ligado al auge de la inteligencia artificial, se hundieron más de un 10% en las operaciones fuera de hora en EEUU, en una señal de disminución del apetito por el riesgo. Y esa tendencia se traslada hoy a unos mercados alejados de sus soportes.

Las bolsas mundiales se enfrentan hoy a una jornada de descensos generalizada que puede acercar a sus cotizaciones a sus niveles de soporte. «Técnicamente, mientras el Ibex 35 no pierda los mínimos que marcó en la última caída en los 15.725 puntos, no habrá motivos para dar por finalizado el extraordinario rally que viene desarrollando desde los mínimos de abril, que fueron la última vez que el selectivo español corrigió un 8-10% de su anterior pico, la quinta dentro de la tendencia alcista que define desde 2022″, destaca en ese sentido Joan Cabrero, analista técnico y estratega de elEconomista.es.

En Europa, los niveles clave a vigilar en el DAX 40 alemán se encuentran en los 23.000 puntos, que representan la base del amplio canal lateral que está guiando la consolidación del índice en los últimos meses. «Mientras el DAX no pierda esa cota, la opción de ver nuevas subidas seguirá perfectamente vigente desde un punto de vista técnico», concluye Cabrero.

La Fed, en segundo plano

La Reserva Federal de EEUU recortó ayer los tipos de interés en 25 puntos básicos, tal y como se esperaba, situando el rango objetivo de los fondos federales en el 3,5%-3,75%. Sin embargo, el comunicado que ha acompañado la decisión -que ha eliminado la orientación futura sobre nuevos recortes-, junto con dos votos disidentes de tono más restrictivo, dio a este movimiento un matiz agresivo (o hawkish).

«Aun así, la reintroducción de la expansión cuantitativa (Quantitative Easing o QE), con compras de letras por valor de 40.000 millones de dólares al mes, junto con el gráfico de puntos que mantiene un recorte para el próximo año y otro para el siguiente, sugiere que una parte importante del FOMC sigue viendo margen para que los tipos bajen más antes de alcanzar un nivel neutral», asegura Max Stainton, estratega senior de macroeconomía global en Fidelity International.

«De cara al futuro, prevemos que la trayectoria de los tipos de interés en el mercado estará cada vez más determinada por las especulaciones en torno a la elección del nuevo presidente de la Fed por parte de Donald Trump, más que por los datos«, señal el experto, que recuerda que en su escenario base para 2026, anticipan que la Administración Trump nombrará a un presidente de perfil acomodaticio o dovish y no tradicional, cuyo objetivo principal será reducir aún más los tipos.