Pese al goteo de bajadas, la mayoría de depósitos a 12 meses son más rentables que las Letras

El goteo de bajadas en los rendimientos de los depósitos sigue imparable, y ya son pocas las entidades, entre las 12 más rentables, que no han modificado sus rendimientos al son de la bajada de los tipos de interés. Sin embargo, la mayoría de estos productos continúan siendo atractivos para el ahorrador si se comparan con las Letras del Tesoro, que ofrecen un rendimiento medio del 2,579%, el nivel más bajo desde hace más de un año y medio. Los últimos datos señalan el mayor interés de los ahorradores en estos productos, y las familias han intensificados los movimientos de ahorros a depósitos bancarios en previsión de una caída de su remuneración por la bajada de tipos y los engordan hasta el 66%.

En la subasta a 12 meses que se celebraba el martes, el Tesoro Público adjudicaba 3.344 millones de euros, con unas peticiones de 5.375 millones, a un interés marginal del 2,598%, por debajo respecto al 2,970% anterior y situándose en el nivel más bajo desde diciembre de 2022. Este nivel solo estaría por encima del rendimiento ofrecidido por el depósito de Deutsche Banks, con un 2,2%, y el de ING, que es el más bajo, con un 1,3%.

Aunque las rentabilidades de los depósitos aguantaron sin cambios durante las primeras semanas en las que las bajadas de tipos eran ya una realidad, las bajadas en los retornos ofrecidos se han ido acelerando en las últimas semanas. De hecho, entre los 12 productos más rentables con vencimiento a un año, solo cuatro se mantienen sin modificaciones. Así, todavía hay diez vehículos con rentabilidades que van desde el 2,65% hasta el 3,20% (ver gráfico).

Banco Finantia realiza la que sería su segunda bajada de rentabilidad en las últimas semanas (la primera fue del 3,25% al 3,15%). Ahora, ese 3,15% se reduce hasta el 3,10%, por lo que continúa estando en el podio de rentabilidades en este plazo pese a las últimas bajadas. Este depósito está disponible para importes a partir de los 50.000 euros y está adherido al Fondo de Garantía de Depósitos (FGD) portugués, que garantiza los primeros 100.000 euros por depositante en caso de quiebra de la entidad.

Banca March es otra de las entidades que ejecuta una bajada en el rendimiento ofrecido en las últimas semanas, del 3,10% anterior al actual 2,75%. En su caso, el producto se puede contratar desde un importe mínimo de 5.000 euros y hasta un máximo de 500.000 euros. EBN Banco también dejá atrás el 3% de rentabilidad y se sitúa ahora en el 2,90%. La entidad, que era una de las pocas que aguantaban en la barrera del 3%, cuenta con un importe mínimo de 5.000 euros para adquirir este vehículo.

Cetelem, la financiera del banco francés BNP Paribas, es la líder en este sentido, con una rentabilidad del 3,20% que sigue sin reducir y sin que exista una cantidad mínima de contratación. De hecho, Cetelem ofrece una de las rentabilidades más elevadas, entre las doce más rentables a un año, en sus diferentes productos, y supera en todos los casos la rentabilidad de la deuda a un año.

Esta aceleración en la bajada de rentabilidad viene de la mano de unas expectativas de mayores y más acelerados recortes en los tipos de interés por parte del BCE. Esta semana, analistas de Deutsche Bank publicaban en un informe que esperan que el organismo presidido por Christine Lagarde vuelva a recortar los tipos de interés en octubre, tras las caídas más pronunciadas de lo esperado de la inflación en toda la zona euro en septiembre. «Tras una caída de la inflación en septiembre aún mayor de lo que esperábamos, estamos acelerando el próximo recorte de tipos del BCE de 25 puntos básicos (pb) de diciembre a octubre», indicaban los analistas de Deutsche Bank. También señalan que un recorte de 50 puntos básicos en diciembre (un recorte ‘jumbo’ como el de la Fed) podría estar muy cerca si se mantienen las recientes tendencias más débiles del crecimiento y la inflación.

Desde Barclays también revisan esta semana las previsiones de crecimiento e inflación para Europa, y ahora esperan un recorte de 25 puntos básicos del BCE en octubre, con recortes consecutivos hasta junio de 2025.

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