Cómo duplicar la inversión 1.065 días antes de que se cumpla una década

El 3 de noviembre de 2025 será una fecha recordada en la historia del fondo asesorado por elEconomista.es, Tressis Cartera Eco30. Ese día la clase institucional cumplió con el objetivo pretendido de duplicar la inversión inicial con un adelanto de 1.065 días a lo que contemplaba el plan de ruta inicial. El propósito de la Cartera Eco30 es que cada euro invertido logre un 100% de rentabilidad cada década, a razón de un 7% anualizado y la aportación del interés compuesto.

Tras la aprobación por parte de la CNMV de Tressis Cartera Eco30, a finales de septiembre de 2018, marqué en un calendario la fecha del 30 de septiembre de 2028 como tope en la que conseguir doblar el valor inicial de 100 con el que arrancó el fondo. Quedaban por delante 3.653 días en el cuaderno de bitácora y han sido suficientes 2.591 para corroborar la convicción de que una selección sistemática; por fundamentales; de valores internacionales de calidad; diversificada sin que ningún sector acapare más de cuatro representantes, construya una estrategia que logre duplicar el patrimonio cada década. La anticipación del plan de ruta se debe a que el objetivo del 7% de rentabilidad anualizado se ha ido en siete años y un mes del proyecto al 9,5%.

El fondo se sustenta en una selección equilibrada, que ofrezca en conjunto unas ratios de crecimiento atractivas, comprados a multiplicadores de beneficios y valoración muy inferiores a los de la media del mercado. En ningún caso se trata de comprar títulos que estén simplemente baratos: el objetivo es tratar de incorporar historias atractivas, con catalizadores, a precios razonables, y con unos niveles de deuda aceptables.

La cartera del fondo se construye a través de diferentes escudos de seguridad. La primera capa consiste en que, a día de hoy, los beneficios que se compran en los precios actuales generan una expectativa de rentabilidad anualizada para los próximos años cercana al 8%. Porcentaje al que hay que sumar el cobro de dividendos en cartera con una rentabilidad media de casi el 4%. La suma de la inversa del PER (veces que el beneficio está recogido en el precio de la acción) más la retribución anual suponen una expectativa de rentabilidad anual del 12%, cinco puntos porcentuales por encima del objetivo pretendido.

El objetivo del fondo y nuestra responsabilidad con nuestros coinversores, que se acercan al millar, seguirá siendo duplicar cada nuevo euro invertido en una década. Para lograrlo haremos siempre lo que enseñan los maestros: enfoque de largo plazo; convicción al llevar la contraria durante largos periodos hasta que el mercado da la razón; y reconocimiento de los inevitables errores que cometemos con la humildad para retirarse.