Grifols refinancia 3.000 millones con nuevo vencimiento a siete años

Grifols refinanciará «con éxito» sus vencimientos de 2027 mediante un nuevo Term Loan B (TLB) sénior garantizado de aproximadamente 3.000 millones de euros, significativamente ampliado, con un vencimiento a siete años y un precio más ajustado que en el lanzamiento.

Esta operación, que incluye tanto el préstamo sénior garantizado tipo Term Loan B (TLB) como los bonos sénior garantizados, «refuerza su estructura de capital y consolida su sólida posición en los mercados de crédito, pese a un entorno de mercado complejo», según informó la compañía en un comunicado.

La transacción, además, ha contado con «una sólida demanda institucional», lo que ha permitido aumentar tanto el tramo denominado en dólares como el denominado en euros hasta un volumen total equivalente a unos 3.000 millones de euros. En este sentido, el tramo en euros se extendió a 1.250 millones desde un objetivo inicial de 500 millones.

El TLB en dólares estadounidenses, que emitirá Grifols International Services USA Inc., se fijó en SOFR +250 puntos básicos, con un OID de 99,25, mientras que el tramo en euros se estableció en Euríbor + 300 puntos básicos, con un OID de 99,75.

Los fondos obtenidos se destinarán a refinanciar los vencimientos existentes de TLB previstos para 2027 y a amortizar íntegramente 740 millones de euros en bonos sénior garantizados con vencimiento también en 2027, lo que contribuirá a simplificar y extender el perfil de vencimientos de la deuda de la compañía.

Tras la finalización del TLB, también entrará en vigor la línea de crédito revolving (RCF), «significativamente ampliada», por un importe equivalente a 1.750 millones de euros.

Cabe señalar que la compañía prepara la salida a Wall Street del negocio de Biopharma en Estados Unidos con el objetivo de reducir su deuda, con el convencimiento de que el mercado valorará entre 13 y 15 veces ebitda la filial, lo que antes o después repercutirá en el precio de los títulos de la matriz.

La refinanciación mediante el TLB ha sido respaldada por un amplio sindicato de entidades financieras internacionales, entre ellas BofA, JPMorgan, DNB, Santander, Citi, Commerzbank, Deutsche Bank, Goldman Sachs, HSBC, Helaba, UBS e ING, que han actuado como coordinadores principales y ‘bookrunners’, con Nomura como ‘co-manager’. Además, Grifols ha contado con el asesoramiento jurídico de Osborne Clarke, Proskauer Rose LLP y Milbank LLP.

«A pesar de un entorno de mercados de capital complejo, la respuesta abrumadoramente positiva de los inversores en TLB valida de forma contundente los sólidos y defensivos fundamentales de Grifols, lo que ha facilitado la aceleración de nuestros planes de refinanciación. Seguimos muy centrados en reducir el coste de los intereses en efectivo y esperamos poder actualizar al mercado en su debido momento», comentó Rahul Srinivasan, CFO de Grifols.