Las negociaciones de Trump e Irán alimentan las alzas en la bolsa pero ya se perciben indicios de agotamiento comprador

El mercado de contratos de futuros anticipa una sesión al alza dentro de la bolsa europea, pero con leves subidas como las vistas en el inicio de la semana. Los inversores siguen pendientes de la evolución de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán para poner fin a las hostilidades en Oriente Medio. La última novedad es que la Casa Blanca estaría estudiando la propuesta iraní para llegar a un acuerdo que acabe con el bloqueo en el estrecho de Ormuz, según recoge Bloomberg.

Mientras tanto, la bolsa global se recupera de las caídas provocadas por las últimas semanas de conflicto. El índice que replica una cartera diversificada de renta variable a escala global avanza un 5,6%. Por geografías, la bolsa europea avanza un 1,2% desde el primero de enero, con los valores alemanes y franceses entre los más rezagados. Por contra, en Wall Street los grandes índices estadounidenses suben al calor de la tecnología y los buenos resultados presentados hasta la fecha. El Nasdaq 100 sube un 8% y se sitúa por encima de los 27.300 puntos.

El potente rebote de las últimas semanas ha cambiado por completo el tono del mercado norteamericano. No solo se ha recuperado la caída previa, sino que los principales índices han superado sus máximos históricos, evidenciando una fortaleza incuestionable.

El Nasdaq 100 ha batido la zona de los 26.150 puntos, que había frenado los avances en octubre y enero. Este movimiento abre la puerta a un escenario de continuidad alcista, desde el punto de vista del análisis técnico, que podría llevar al índice hacia los 27.380 puntos. Ese nivel encaja con una extensión idéntica al tramo bajista previo, como si el mercado replicara hacia arriba la intensidad de la caída anterior.

Más allá de que pueda continuar al alza, no parece momento de aumentar exposición a bolsa estadounidense en niveles actuales, máxime cuando ya se pueden ver los primeros indicios de agotamiento comprador. La estrategia pasa por esperar recortes hacia la zona de 24.000-24.200 puntos del Nasdaq 100, base del amplio hueco alcista abierto tras las primeras señales de distensión en Oriente Medio.

Ese entorno ofrecería un punto de entrada más atractivo. Mientras tanto, la clave es mantener posiciones y dejar que la tendencia haga su trabajo, sin caer en la tentación de perseguir al precio en plena aceleración.

Partidarios de la paz en el euro frente al dólar

Por otra parte, el mercado de divisas refleja relativa calma. El mercado de opciones de divisas muestra menor pesimismo respecto al cruce del euro con el dólar, que se sitúa actualmente en los 1,17 dólares. Los inversores están ampliando posiciones a favor de un euro más alcista como consecuencia de una posible paz en Oriente Medio, aunque aún no haya nada que lo justifique. Ya se han colocado posiciones largas con objetivo en un tipo de cambio en los 1,25 dólares.

Que el euro frente al billete verde alcance estos niveles depende de una recuperación de la bolsa, la estabilidad de los precios del combustible y la paz en Irán. La asimetría de las opciones muestra que la demanda de cobertura contra las caídas del euro está disminuyendo, con algunos inversores posicionándose para obtener ganancias en seis meses, según recoge Bloomberg. La probabilidad de que el euro-dólar termine el año por encima de 1,25 dólares es del 13%, superior a la probabilidad del 8% de que termine por debajo de 1,10 dólares.

Sin cambios en el Banco de Japón

Durante la sesión asiática llegó la primera actualización de un banco central de esta semana. El Banco de Japón anunció esta madrugada mantener sin cambios la política monetaria en el país. Con la referencia en el 0,75%, los expertos de la institución nipona tomaron la decisión en una votación dividida entre los que quieren mantener la presión contra el alza de precios y los que quieren más estímulos para la economía. Con esta actualización, el yen recuperó terreno hasta cambiarse por 159 dólares, lo que aleja de nuevo el temor a la intervención del mercado. No obstante, la tensión se trasladó al mercado de deuda.

La rentabilidad de los bonos soberanos japoneses ya está en máximos del siglo, especialmente en los vencimientos más largos de la curva. El bono japonés a diez años alcanza una rentabilidad del 2,45% en el mercado secundario mientras que la deuda nipona a 30 años llega al 3,6%. Mientras el resto de bancos centrales toma su propia decisión esta semana, el conflicto en Oriente Medio amenaza con elevar la presión en los precios del combustible también en Asia. Esto podría traer mayor inflación a Japón y obligar al Banco de Japón a intervenir para evitar la caída del yen o que los bonos a largo plazo se descontrolen.