La tragedia y el reto de CITGO

Machado y González Urrutia deben involucrarse en la defensa de CITGO. Es impostergable abrir el compás, escuchar a los directores de PDVSA ad hoc, y hacerlo de la mano del gobierno de Maduro. Lo establece el Acuerdo de Barbados

@ovierablanco

A una sola voz los representantes de CITGO en EE. UU., sus abogados, líderes políticos, expertos y la mesa de negociación deben pedir al gobierno de EE. UU. dar protección inmediata a CITGO, y prevenir una subasta injusta.

Lo que ocurre a CIGTO es una verdadera tragedia corporativa. Los desafíos para salir del tifón no son sencillos. Ni Shakespeare o García Márquez, describen en sus obras tanta surrealismo, iniquidad y apología. De cómo una corporación seria y sólida con casi 4 décadas bajo la gerencia de ilustres venezolanos, la convirtieron Chávez y Maduro en un cepo de politiquería panfletaria. Si no es por la llegada del gobierno interino y las nuevas directivas, CITGO sería lo que es hoy su matriz PDVSA: desecho.

Es la historia de abusos cometidos por Chávez et all, que ha llevado al patrimonio más importante de los venezolanos en el exterior [valorado en unos 15 billones de dólares] a riesgo de ser salvaje e injustamente rematada en una Corte de EE. UU.

Excesos de autoridad que se convirtieron en reclamos por inversionistas extranjeros contra la república, en centros internacionales de arbitraje. Expropiaciones, confiscaciones, decomisos, retenciones e incumplimientos de contratos en áreas mineras, energéticas y petroleras [era Chávez], que generaron sentencias muy costosas para la nación [21 billones de dólares]. Habiendo quedado firmes, ahora demandan ante la Corte Federal de Delaware a cargo del juez Leonard Stark.

Invirtieron poco, demandan mucho y pagarán la mitad

Las demandas de acreedores como Crystallex, ConocoPhillips, Huntington Ingalls son desproporcionadas al valor de su inversión en Venezuela. CITGO podría ser adjudicada al mejor postor por un valor muy inferior a su precio real. Lo más injusto es que todo sucede cuando honestos y capaces venezolanos designados por la legítima AN 2015, habían recuperado CITGO de la quiebra [2019].

Cuando Citgo pasa a ser administrada por autoridades designadas por el Gobierno interino de Juan Guaidó [AN-2015], era una corporación esquilmada. Había perdido su valor patrimonial histórico, que llegó a ser de unos 30 billones de dólares con ingresos por 32 BB$. La era Chávez a pesar de administrar el barril de petróleo a más de 100$p/b, hizo de PDVSA y CITGO una operación macilenta.

Citgo se redujo a 4.5 billones de dólares de ingresos [2019] y una deuda superior de 4.8 billones. La administración liderada por Horacio Medina [presidente de PDVSA ad hoc] le dio nuevamente pulmón a CITGO, obteniendo ingresos por 22 billones de dólares, cero deudas, flujo de caja positivo y beneficios por el orden de los 2 billones de dólares [EBITA].

CITGO literalmente ha sido salvada gracias a la buena gestión de sus nuevas directivas, designadas por la legítima AN-105. Pero ahora podrían adjudicarla a acreedores impropios de su giro comercial, por un valor muy inferior. CITGO, con un valor auditable de unos 15 billones de dólares, podría rematarse por la mitad o menos, considerando además que la “adquisición forzosa” se hace con unos 1.5 BB$ en caja.

Esta es la historia de una revolución salvaje e irresponsable que ha puesto en jaque mate el activo más importante de Venezuela; crucial para la recuperación del país.

Exprópiese, confísquese, retírense

La tragedia judicial, corporativa y política de CITGO comenzó con la misma llegada de Chávez a Miraflores. Recordemos que Citgo pertenece a la República de Venezuela a través de Petróleos de Venezuela S.A., adquisición que comenzó en 1986 con el 50 % de su capital social, y en 1990 el resto.

PDVSA adquirió, en 1987, el 50 % de la refinería Champlin en Corpus Christi, Texas, con capacidad de 150 000 barriles por día (mbpd). En 1993 se compró la refinería Savannah, en Georgia (que vendió Chávez en 2007), con capacidad de refinación de 28 mpbd. En 1994-1997 Venezuela adquirió el 50 % de la refinería Lyondell-Citgo con base en Houston (y en 2007 el gobierno de Chávez vende el 41.25 % de CITGO a su socio mayoritario) con una capacidad de refinación de 265 mbpd.

El presidente de Venezuela Hugo Chávez anunció, en octubre de 2010, la intención de que PDVSA vendería su subsidiaria Citgo, calificándola de “mal negocio” y citando las bajas ganancias obtenidas desde 2006. El precio mínimo de venta se fijó en 10 000 millones de dólares. En enero de 2015 se confirmó que Citgo no se vendería. Citgo vendió bonos para dar un dividendo a PDVSA. Los bonos vendidos incluían un bono de $1500 millones a cinco años y un préstamo a plazo de $1300 millones que se pagaría en su totalidad en tres años y medio.

Con la llegada de Chávez [1998], comienza un proceso de desmontaje de la llamada meritocracia. PDVSA viviría una insana y perniciosa politización. Progresivamente pasó de ser una empresa productiva, eficiente y poseedora del más elevado nivel laboral, que la llevó a ser la segunda empresa petrolera del mundo detrás de SAUDI ARAMCO.

En abril de 2002 vino la primera ola de despidos de PDVSA. Chávez, en cadena nacional de TV, despidió, con pito en mano, a altos ejecutivos de la estatal petrolera. Al primero que se escuchó despedir fue al Ing. Eddie Ramírez. Luego a directivos de GENTE DE PETRÓLEO y UNAPETROL [que nacen en 2002 para defenderse de la politización de PDVSA]. El paro cívico-petrolero venía de los eventos del 11A-2002, cuando Chávez salió del poder por poco menos de 48 horas.

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Con el regreso de Chávez se intensifica la arrasa de PDVSA. No solo de su talento, sino de su capacidad de producción, gobierno corporativo y recursos. Pasamos de 3.5 mbd a 650.000 Bd. Se implementaron políticas populistas al servicio de la revolución y de Cuba, siendo que Venezuela firmó un convenio energético con Castro [2003], que ha significado más de 60 billones de dólares por obsequio petrolero a los Castro en 21 años. Y contando.

El proyecto socialista del siglo XXI se extendió por todo el continente. Desde Boston a Chile, de São Paulo al Caribe y China, pasando por Londres, Damasco, Teherán, Dubái y Moscú. Toda una misión diplomática y proyectos ideológicos [el Foro de São Paulo, Foro de Puebla, acuerdos con Irán, Rusia, China, Argentina, Nicaragua, Bolivia] pagados con dinero de CITGO, más petróleo, minerales y oro venezolanos.

Vino entonces la ola de expropiaciones y confiscaciones. Millones de hectáreas desplazadas. Miles de industrias cerradas. Decomisaron cientos de miles de comercios, propiedades, fábricas y haciendas. Algunas corrieron “con la suerte” de ser pagadas. Otros no, como el caso de Brito, que se inmoló por defender su tierra.

A partir de este episodio de expropiaciones comienza la tercera ola devastación: improductividad y corrupción, hecha hambruna y éxodo. Expulsión de inversionistas extranjeros y locales, traducida en demandas ante centros de arbitrajes en París y Washington. Toda una tragedia de caída, quiebra y debacle, convertido en muerte, tortura, persecución y presos políticos. Las sanciones vinieron mucho después.

Perder CITGO, perder un pasado y un futuro fecundo

Las demandas en centros de arbitraje por empresas como ConocoPhillips, Crystallex, Gold Reserve, Rusoro, etc., generaron decisiones firmes contra la república. Estos reclamos se endosaron a CITGO bajo la figura del alter ego, doctrina según la cual una entidad es reflejo de otra que ejerce dominio sobre aquella. Al subirle el velo corporativo la entidad alter ego, se solidariza con las obligaciones de la empresa dominante […]. Como CITGO es de la República [vía PDVSA], la ponen –en mala hora y en mala lid– a pagar los reclamos contra la nación. La Corte de Delaware, a nuestro juicio inadecuadamente, está dando un mismo tratamiento injerencista a los actos de control de Chávez o Maduro, que a los de Juan Guaidó [que no lo fueron].

Así, el juez de Delaware [Stark], admitió las querellas contra CITGO. La aplicación del alter ego es denunciada por los abogados defensores de la empresa en EE. UU. Jamás CITGO financió actividades del Gobierno interino, como tampoco sufrió de actos de dominio, control e injerencia day to day, por Juan Guaidó. Lamentablemente el juez Stark aduce y acepta alegatos inconsistentes e inapropiados en favor de los demandantes.

Otra irresponsabilidad fue comprometer las acciones de CITGO en 2016 dando en prenda a los bonistas 2017, el 50.1 % del capital social de CITGO. El otro 49 % de CITGO se dio en colateral a la estatal rusa ROSNEFT. La nulidad de la garantía a bonistas 2020, fue incoada por el interinato de Juan Guaidó ante el Tribunal del Distrito Sur de NY. La Corte Superior de NY encontró asidero al alegato el cual denuncia que la prenda de CITGO a bonistas es nula de ilegal, por no contar con la autorización de la AN [conforme lo ordenan los constitucionales artículos 159 y 187.1]. Igual posición adoptó el Tribunal del Distrito Sur de NY y la OFAC [Tesorería U. S.] al suspender la licencia número 50, que impide disponer las acciones de CITGO en favor de Bonistas 2020.

Sin embargo, el juicio de Delaware sigue. El expresidente Trump había dado una orden que impedía liquidar a CITGO. Pero el presidente Biden dejó la protección sin vigencia. Por ello CITGO está a riesgo de ser rematada el próximo mes de julio/2024, salvo que el gobierno de U. S., decida evitarlo. Sería perder un pasado virtuoso y un futuro fecundo para la recuperación de Venezuela.

El remate continúa…

Al tiempo de escribir este artículo se conoció que el juez Leonard Stark de la Corte de Delaware [viernes 17/05/24], desestimó la acción de objeción y descalificación contra el “Máster Valuador” de dicha Corte. La noticia no es buena porque el proceso de subasta continuará […]

A nuestro juicio, el juez Stark ha debido diferir el proceso de subasta por varias razones:

1. Existen decisiones pendientes de confirmarse y definirse en su alcance y legalidad, por la Corte del Distrito Sur de NY.
2. Esta litis pendencia incide en el valor justo de CITGO, siendo que el propio ‘Máster’, en carta dirigida a los acreedores, afirmó que del remate podría pagarse a bonistas. Esta misiva “ambigua” según lo dice el propio juez Stark, fue objetada por la defensa de CITGO, solicitando la descalificación del funcionario valuador de la Corte de Leonard, porque tal afirmación afecta la maximización del capital social de CITGO.
3. Aún existe un 50.1 % de las acciones de CITGO pendiente de validación como garantía [ya cuestionada por las cortes], por lo que el valor de CITGO debe contar con una valuación integral a esta realidad.

Todos estos infortunios: ni el alter ego, ni los daños causados, ni los reclamos y procesos judiciales, fueron causados por la directiva designada por el gobierno interino de Juan Guaidó. Todos se fundamentan en hechos derivados de la actitud expropiatoria y autoritaria de Chávez, más la voracidad mercenaria de fondos buitres, tenedores de bonos 2020.

La defensa de CITGO ha sido impecable. Durante los últimos 5 años, las acciones de las empresas extranjeras –realmente voraces y desproporcionadas– han sido contenidas eficazmente. Las empresas reclamantes no invirtieron en Venezuela montos relevantes como para recibir exageradas indemnizaciones obtenidas. La defensa de los procuradores de Chávez ante el Centro Internacional de Arbitraje para Inversionistas [CIADI] resultaron débiles, impuntuales e imprecisas.

María Corina Machado y Edmundo González deben involucrarse

Machado y González Urrutia deben involucrarse urgentemente en la defensa de CITGO. Es impostergable abrir el compás, escuchar a los directores de PDVSA ad hoc, y hacerlo de la mano del gobierno de Maduro. Así lo establece muy especialmente el Acuerdo de Barbados. Lo que está de por medio es evitar perder el activo más importante de Venezuela en el mundo.

A una sola voz los representantes de CITGO en Estados Unidos, sus abogados, líderes políticos, expertos y la mesa de negociación, deben pedir al gobierno de EE. UU., dar protección inmediata a CITGO, y prevenir una subasta injusta y ajena al espíritu tutelar de empresas inversoras en EE. UU., propiedad de Estados.

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