los inversores se lanzan a comprar y vender acciones en el año de los máximos históricos del Ibex 35

En un 2025 en el que el Ibex 35 ha sorprendido al marcar, uno tras otro, nuevos máximos históricos, los inversores se lanzaron a comprar y vender acciones aumentando la negociación a un ritmo que no veíamos en España desde hacía 11 años. El volumen de contratación en bolsa española repuntó hasta los 349.000 millones de euros, con datos de BME (Bolsas y Mercados Españoles) a cierre de noviembre. Esta cifra mejora en un 19% la del mismo periodo de 2024, reflejando un potente aumento de la actividad inversora, ya sea de minoristas o de fondos y grandes institucionales, que no han querido quedarse fuera de un año de récord en bolsa.

Así se recoge en el Informe anual de Mercado de BME, que se ha publicado a mediodía de este miércoles, coincidiendo con la tradicional copa de Navidad en la que el gestor de las bolsas reúne a la prensa económica en la sede de la Bolsa de Madrid para felicitar las fiestas.

A falta de las conclusiones que arrojarán los datos definitivos de cierre de año, está claro que la contratación se está recuperando después de muchos años inmersa en una espiral negativa. Entre 2016 y 2023, la negociación no hizo sino caer, sin excepción, año a año (ver gráfico). En 2024 empezó a remontar (subió cerca de un 6%), y en 2025 esta dinámica positiva ha seguido consolidándose.

Aún así, no podemos olvidar que estos volúmenes del entorno de los 350.000 millones en los que nos movemos hasta noviembre están lejos, y mucho, de los niveles de los primeros 2000. Sin ir más lejos, en 2010 el volumen superó el billón de euros, y en 2015 volvió a estar cerca de esa cota del billón.

El informe anual de BME también arroja que las cotizadas españolas han repartido -siempre con datos hasta noviembre- 38.700 millones de euros entre sus accionistas, tanto a través de dividendos (la inmensa mayoría, 37.700 millones) como de recompras. Teniendo en cuenta los pagos que ya están comprometidos para las últimas semanas de diciembre, este año puede darse por hecho que se batirá un nuevo récord en la retribución al accionista.

Además, señala el documento, en 2025 las ampliaciones de capital crecieron un 80% hasta superar los 10.900 millones de euros. También fue un positivo ejercicio para las emisiones de deuda corporativa, que se incrementaron en un 52%, hasta los 79.000 millones de euros. Este año el MARF, el Mercado Alternativo de Renta Fija, ha superado por primera vez los 10.000 millones de euros en saldo vivo, lo que acredita la capacidad de financiación del mercado.

Durante el acto, Juan Flames, consejero delegado de BME, ha afirmado que «es prioritario colocar de nuevo a la bolsa en el epicentro de la economía», una idea que ya ha defendido en anteriores eventos públicos. «Ni el gasto público ni el crédito bancario serán suficientes para afrontar los grandes retos a los que se enfrenta Europa. Necesitamos robustecer nuestros mercados y para ello es imprescindible traer de vuelta al minorista a la bolsa. Debemos facilitar la inversión directa de las familias en los mercados, para que puedan contribuir al crecimiento de las empresas, y una buena manera de hacerlo sería diseñar instrumentos como la conocida cuenta sueca, que incentiven fiscalmente este trasvase de fondos desde productos tradicionales de ahorro hacia productos financieros de inversión», ha señalado durante su discurso.

También ha mencionado Flames que las salidas a bolsa han experimentado un cierto despertar en 2025: «En los once primeros meses del año se han producido 3 incorporaciones en el mercado principal (HBX, Cirsa e Izertis) y otras 11 en los mercados de crecimiento de BME. Adicionalmente, se puso en marcha BME Easy Access, un novedoso mecanismo de salida a Bolsa que permite la admisión de las acciones sin la exigencia de una distribución accionarial mínima», ha apuntado.

Por su parte, Bjørn Sibbern, CEO del grupo Six, la matriz de BME, ha destacado el histórico rendimiento del Ibex este año, aunque también matizó que la «continua inestabilidad geopolítica y las frágiles relaciones entre países y áreas económicas aumentan el riesgo de perturbaciones en los mercados, que las infraestructuras de los mercados financieros, como BME, deben amortiguar con sistemas estables y resilientes». Sibbern también destacó que la «armonización» de las plataformas de negociación del grupo en Suiza y España, «basada en la tecnología punta de Aquis, también debe considerarse en este contexto».

En el área de post-contratación, ha sido un año caracterizado por la preparación para la transición al ciclo de liquidación D+1, que entrará en vigor en la UE, el Reino Unido y Suiza en octubre de 2027. También ha sido un año de novedades, como el anuncio de que Six integrará en una única Cámara de Contrapartida Central toda su actividad en Clearing, que tendrá sede en Madrid.