La bolsa global vuela un 20% y deja su cierre semanal en manos de Wall Street

La bolsa europea se toma este viernes otra sesión de reposo. Con índices como el Ibex 35 o el EuroStoxx 50 sin actividad por ser festivo, los inversores dirigirán su atención a Wall Street, donde el mercado sí permanecerá abierto y dará un cierre semanal. No obstante, no se espera una sesión con grandes volúmenes de negociación. El mercado de futuros anticipa una apertura al alza dentro del S&P 500 y del Nasdaq 100. Eso sí, no se despegaría de los niveles actuales.

Con estos datos, la bolsa global avanza un 20,6% desde que comenzó el 2025 y mira al año próximo con un potencial del 14%, según el consenso de mercado que recoge Bloomberg. Desde el punto de vista del análisis fundamental, Wall Street tiene más recorrido por delante por el aumento de los beneficios que se esperan durante los próximos doce meses y por la flexibilización de la política monetaria de la Fed.

Con el mercado europeo cerrado, los inversores tendrán como única gran referencia a los índices de Wall Street. Desde el punto de vista técnico, mientras el S&P 500 se mantenga por encima del ajuste del 23,6% de Fibonacci de todo el rally nacido a comienzos de abril, concretamente los 6.430 puntos, es prematuro dar por finalizado el rally que arrancó en primavera, según el asesor técnico de elEconomista.es, Joan Cabrero.

«Solo si este soporte, tan relevante desde el punto de vista técnico, llega a resquebrajarse, podríamos empezar a hablar de un proceso con tintes claramente correctivos y no simplemente consolidativos», considera Cabrero. Por ahora, el Nasdaq 100 ha reaccionado al alza tras apoyarse con precisión en el nivel de corrección del 23,6% de Fibonacci, situado en los 23.900 puntos, mientras que el S&P 500 mantiene viva la franja de soporte comprendida entre los 6.555 y, sobre todo, el soporte crítico de los 6.430 puntos. Mientras estos niveles sigan en pie, todo lo visto encaja dentro de una digestión lógica y saludable del rally previo, compatible con una eventual continuidad de las subidas.

«Si esa digestión acaba sentando mal y los soportes ceden, el guion cambiaría por completo. La pérdida de los 6.430 puntos en el S&P 500 y de los 23.900 puntos en el Nasdaq 100 permitiría dar por concluido el rally de primavera y abriría la puerta a una corrección en toda regla«, avisa el asesor técnico. Desde un punto de vista operativo, teniendo tan bien definidos esos soportes y visto cómo han funcionado en el corto plazo, considero que lo más sensato es no reducir exposición a bolsa mientras no se pierdan.

El euro es la gran divisa de referencia para el mercado en 2025 y seguirá sacando terreno al resto de referencias del mercado de cara al año que viene por el diferencial de los tipos de interés a la baja de cara al año que viene. Esto dibuja también un claro recorrido desde un punto de vista técnico con el primer objetivo en los 1,235 dólares al cambio.

El euro-dólar está logrando reaccionar al alza tras poner a prueba la base del canal que viene acotando las subidas de los últimos meses, que aparecía por la zona de los 1,1480 dólares, según el asesor Joan Cabrero. El alcance de este entorno supone haber replicado a la perfección la última caída que llevó al par de los 1,1825 a los 1,1390, algo que todavía podría encajar con una simple consolidación previa a mayores alzas. De momento, el euro-dólar rebota desde la base de ese canal y el techo ahora del mismo aparece por 1,20.

El cruce euro-dólar ha superado los altos que marcó el año 2023 y 2024 en los 1,1225-1,1275 dólares por euro. Esto permite que podamos ver máximos y mínimos relativos en base mensual dentro del movimiento alcista que inició el par en los mínimos de 2022. Por tanto, no hay duda de que el eurodólar se encuentra en tendencia alcista a medio plazo hacia primeros objetivos en los 1,22-1,235 y luego los 1,25 dólares por euro.

Un afectado por el frenesí de la plata

El valor del único fondo exclusivamente de plata de China se desplomó hasta su límite diario máximo del 10% en las últimas horas. Esto pone fin a una frenética tendencia alcista que había llevado a su gestor a emitir una rara serie de advertencias tras el fuerte incremento del precio de este metal precioso en el mercado. La abrupta caída del fondo de futuros de plata UBS SDIC Silver Futures Fund (LOF) se produce tras semanas de ganancias, calificadas de «insostenibles» por el gestor del fondo, impulsadas por el creciente interés mundial en los metales preciosos.

La plata al contado alcanzó un máximo histórico de 72,70 dólares la onza el 24 de diciembre y se encamina a su mejor rendimiento anual desde 1979. Tras alcanzar el fondo su límite de subida del 10% durante tres días consecutivos esta semana, UBS SDIC Fund Management endureció las normas el miércoles por la noche. Las nuevas suscripciones a acciones de Clase C —normalmente el vehículo preferente para inversiones a corto plazo— estarán limitadas a partir del 26 de diciembre a 100 yuanes (14,25 dólares), en lugar de los 500 yuanes anteriores, según informó la gestora del fondo en un comunicado publicado en su sitio web.

La plata ha atraído un intenso interés de los inversores por los metales preciosos, y el espectacular repunte del precio global ha cobrado mayor impulso tras una histórica contracción de posiciones cortas en octubre. El oro, el platino y el paladio también se han disparado, y otros fondos chinos vinculados a estos metales también han registrado importantes ganancias y han generado advertencias para los inversores.