Orange, Bouygues e Iliad negocian la compra de su rival SFR por 20.350 millones

El grupo Orange, Bouygues Telecom e Iliad negocian estos días la adquisición y posterior reparto del operador SFR, número dos del mercado francés de telefonía móvil. La operación está valorada en 20.350 millones de euros y, entre otras fortalezas, despeja gran parte de los problemas de competencia al pretender trocearse entre el resto de los jugadores.

La empresa francesa Altice France, matriz de SFR, anunció ayer la apertura de negociaciones exclusivas con Orange, Bouygues Telecom e Iliad (Free) para la transacción de su negocio de telecomunicaciones. De esta forma, ha indicado que tras el proceso de ‘due diligence’ iniciado en 2026, las tres telecos han anunciado «la presentación de una nueva oferta» y han comenzado a «entablar negociaciones exclusivas con el grupo Altice France con vistas a la adquisición de SFR.

Altice France ha concedido un periodo de exclusividad al consorcio hasta el próximo 15 de mayo de 2026 con el fin de ultimar los términos y la documentación de la operación. El reparto -tanto del precio como del capital- sería del orden del 42% para Bouygues Telecom, el 31% para Free-Groupe Iliad y el 27% para Orange.

«En un mercado maduro, esta operación industrial, al tiempo que garantiza la continuidad para los clientes de SFR, permitiría reforzar las inversiones en la resiliencia de las redes de muy alta velocidad, en la ciberseguridad, pero también en la innovación y las nuevas tecnologías como la inteligencia artificial (IA). La misma consolidación también facilitaría «el control de infraestructuras estratégicas para el país», en un periodo en el que la soberanía digital y tecnológica se ha convertido en una de las grandes prioridades estratégicas del Estado galo. Asimismo, la adquisición por parte de los tres operadores garantizaría «preservar un ecosistema competitivo en beneficio de los consumidores».

Altice precisa que la adquisición se circunscribe a la mayor parte de los activos de SFR, pero excluye las participaciones en las sociedades ACS/Intelcia, XP Fibre, UltraEdge y Altice Technical Services, así como las actividades del grupo Altice France en los departamentos y regiones de ultramar.

La actividad y la clientela minorista (B2B) serían asumidas por Bouygues Telecom; el negocio y la clientela (B2C) se repartirían entre Bouygues Telecom, Free-Groupe Iliad y Orange; y los demás activos y recursos (en particular, las infraestructuras y las frecuencias) se repartirían entre Bouygues Telecom, Free-Groupe Iliad y Orange, con la excepción de la red móvil de SFR en zonas poco densas, que sería asumida por Bouygues Telecom. Como es preceptivo, la operación se someterá a consulta previa con los órganos de representación del personal competentes. Posteriormente, deberá obtener las autorizaciones reglamentarias exigidas por las autoridades de competencia, en materia de control de concentraciones.