La presión vendedora llega a Europa: el EuroStoxx y el Ibex 35 fallan cuando deberían mostrar fortaleza

El mercado de futuros anticipa una apertura a la baja en la bolsa europea. La presión vendedora en el sector tecnológico global arrastra al conjunto de la bolsa y aleja a los principales índices de sus respectivos máximos históricos. De nuevo, surge el temor a unas valoraciones demasiado exigentes en las compañías de chips o desarrolladoras de la inteligencia artificial si no son capaces de cumplir con los grandes beneficios que se esperan de ellas. Esto hace temblar a los índices europeos cuando deberían mostrar fortaleza en busca de un nuevo techo bursátil como ya hizo Wall Street.

Por otra parte, la guerra en Oriente Medio escala de nuevo. En medio de unas negociaciones cada vez más débiles, Israel e Irán han intercambiado ataques durante las últimas horas. Esto elevó el precio del petróleo y alentó la posibilidad de una inflación energética más alta y por más tiempo a las regiones más dependientes del combustible como es Europa.

La semana pasada las principales bolsas europeas volvieron a intentar, sin éxito, batir sus máximos del año e históricos. Desde el punto de vista del análisis técnico, las resistencias son los 25.500 puntos del Dax 40 alemán y los 6.200 puntos del EuroStoxx 50, cuya ruptura sigue siendo necesaria para dejar atrás la fase de consolidación de los últimos meses y abrir la puerta a un escenario de mayores subidas.

En esos altos sigue estando la clave. Si el Dax y el EuroStoxx 50 logran superar esas resistencias, entrarían de nuevo en subida libre absoluta, que es la situación técnica más alcista que existe. No habría resistencias históricas por encima y el mercado quedaría con el cielo abierto para seguir avanzando.

El problema es que Europa ha vuelto a fallar justo donde tenía que demostrar fortaleza. «Aquí conviene ser honestos: si con un mercado norteamericano subiendo sin descanso las bolsas europeas no han sido capaces de romper resistencias, cuesta pensar que vayan a hacerlo ahora con Wall Street entrando en modo correctivo o, como mínimo, bajo amenaza bajista», opina el asesor técnico de Ecotrader, Joan Cabrero. Por eso no me sorprendería que Europa también se viera sometida a presión vendedora en este arranque de semana.

Las primeras pistas se encontrarán en los huecos alcistas abiertos al comienzo de la semana pasada. Si el EuroStoxx 50 cierra por debajo de los 6.000 enteros y el Dax pierde los 24.670 puntos, Europa volvería a entrar en una dinámica consolidativa, con riesgo de caída al menos hacia los mínimos de este mes en los 5.750 puntos del EuroStoxx 50, que se encuentran a una distancia cercana al 5%. Mientras no rompa resistencias, Europa sigue sin alirón; toca vigilar soportes y no adelantarse a una ruptura que, de momento, el mercado no ha querido confirmar.

La última lectura del IPC en Estados Unidos cambia las reglas de juego del 2026. El mercado de bonos se crispó ante la expectativa de una inflación más alta y anticipa la intervención de la Reserva Federal de Estados Unidos para este año. Si la semana pasada se descontaba una subida de tipos de interés de 25 puntos básicos para primeros del año que viene, ahora se espera para el último trimestre del 2026.

El bono de EEUU cerca del 4,6% de rentabilidad es la última gran prueba de todo esto. Los datos macroeconómicos en Estados Unidos anticipan que el nuevo presidente de la Fed, Kevin Warsh, se verá forzado a endurecer su política monetaria para contrarrestar la inflación nacional. Asimismo, la dilatación de la guerra en Oriente Medio eleva la presión sobre Warsh. Mientras tanto, el bono alemán a diez años roza el 3,05% de rentabilidad mientras que el español con el mismo vencimiento se sitúa en 3,5%.

Precio del petróleo al alza

El intercambio de ataques en Oriente Medio dispara de nuevo el precio del petróleo. El barril Brent repunta más de un 4% y se aproxima, otra vez, a la zona de los 100 dólares. El último ataqué israelí en Irán dificulta el proceso de negociaciones que aspira a desbloquear el estrecho de Ormuz. A pesar de que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, llamó a ambas partes al cese de las hostilidades, los ataques con misiles balísticos se intensificaron durante la jornada del domingo.

Se cumplen dos meses del alto el fuego en Oriente Medio. No obstante, las negociaciones entre Estados Unidos e Irán no han llegado a término. En lo que va de año, el precio del petróleo suma un 59,5%. No obstante, el Brent aún está a un 21% de sus máximos del año que se sitúan en los 118 dólares por barril.